原油套利

| 发表于 2022-5-14 21:31:18 | 显示全部楼层 |复制链接
本帖最后由 cfroo 于 2020-7-13 12:43 编辑


一、两油的特点:
1、北海布伦特原油:
  布伦特原油包含北海油田生产的四种轻质低硫原油:BrentFortiesEkofiskOseberg。其中BrentForties位于英国外海,EkofiskOseberg位于挪威外海。布伦特原油都是海上开采,难度大,成本高。
  布伦特原油价格的影响主要依赖于OPEC产量变化以及欧洲和亚洲的需求变化。
2、美国原油:
  美国原油(WTI原油)以中东轻质原油为主,开采难度小,成本低,其交割点位于美国俄克拉荷马州库欣地区。

3、相关性:
  美国原油价格主要取决于库欣原油库存:库存较高时,WTI价格下降,Brent-WTI价差扩大;库存较低时,WTI价格上升,Brent-WTI价差收窄。
  但从数据上来看,布伦特原油和美原油基本涨跌同步的。

二、两油近年的走势特征及原因:
    我们把两油图表做了叠加进行分析:
1、随着美国页岩油开发技术的推进,美国原油的开采成本不断降低,产量不断增加。使北海原油对美原油将长期处于升水状态。
2、虽然美国原油产量增加,但其炼油厂生产的常规原油重力值为31-33,优品参差不齐,无法满足国内生产对高质量油品的需求,其对重力值在20-25区间优质油品的进口份额,从2005年的23%增加到目前的45%左右。以上因素使其在大幅增加出口原油的同时,又必须保持大量的进口,对于美布两油的价差起到了重要的稳定作用。

基于以上供求关系两大要素,作出如下结论:
北海原油对美原油的价差将长期处于稳定的升水状态。


三、套利思路
  基于上述思路,我们设计了原油品种间的套利策略。
近年两油价差的运行区间位于0.5~11之间,并长期于权重差值5.5上下徘徊。因此,我们以5.5为中线,分别去做差值的多空,并且分别对最高差值和最低差值做了限制,并对两个方向分别添加了止损功能。
    当差值小于等于5.5并且大于等于4,就预期差值是缩小的,做多北海原油并做空美原油,每当差值扩大制定的数值就会增加一单降低成本。若账户为一万美金,盈利10美金时止盈。差值低于3.8止损。
    当差值大于5.5并且小于等于8.8,就预期差值会扩大,做空北海原油并做多美原油,每当差值扩大制定的数值就会增加一单降低成本。若账户为一万美金,盈利10美金时止盈。差值高于9止损。

四、时间设置
   因两个品种的交易市场不同,开市闭市的时间点会有所不同,因此在只有一个品种开盘的时候开单只能开出一单,无法对冲,为了避免这种情况,我们对交易时间进行了限制,需根据平台的时间进行调整,具体调整方法,请阅读下载包内的《使用说明》文档。





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精彩评论8

紫竹青荷
CC
| 发表于 2022-5-14 21:33:30 | 显示全部楼层
路过看看
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huoshimedia
DD
| 发表于 2022-5-14 23:06:13 | 显示全部楼层
学习一下挺好,但是隔夜费不好赚回来
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nanaliu
CCC
| 发表于 2022-5-15 00:36:42 | 显示全部楼层
路过。。看看先。。。。
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ssbienhild
DDD
| 发表于 2022-5-15 14:50:17 | 显示全部楼层
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wangyang
DDD
| 发表于 2022-5-16 02:16:05 | 显示全部楼层
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不忘初心的远航
DDD
| 发表于 2022-5-16 03:11:10 | 显示全部楼层
感谢楼主分享,好好学习,天天向上!
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刘先生io
DDD
| 发表于 2022-5-16 07:05:25 | 显示全部楼层
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零度°
DDD
| 发表于 2022-5-16 15:13:46 | 显示全部楼层
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