每日市场 9 月 22 日
周二（9 月 22 日）圣路易斯联储主席穆萨莱姆周一表示，为压制由强劲需求及石油以外
大宗商品价格上涨所驱动的通胀，美联储很可能需要进一步上调利率。若不采取额外的政
策收紧措施，未来 18 个月内通胀大幅高于美联储 2%目标的可能性，将远大于实现该目
标的可能性。政策对通胀施加有效约束至关重要，以便在约 18 个月内实现通胀目标，为
更紧缩的政策影响经济留出时间。穆萨莱姆目前并非联邦公开市场委员会（FOMC）的投
票成员，他拒绝就美联储可能的下一步行动或利率可能需要达到的水平发表具体意见。他
表示，提前采取渐进式政策收紧，优于日后被迫采取幅度更大、可能更为突然的行动，前
者对经济的冲击也更小。即便剔除石油及其他供给端因素的影响，核心通胀仍比美联储目
标高出约 1 个百分点，且走势方向不对。作为美联储主要通胀参考指标的个人消费支出
（PCE）价格指数，2025 年 7 月同比升至 3.7%，而在 2025 年 4 月特朗普政府推出全
球进口关税方案之际，该指数曾回落至低点 2.3%。进口价格冲击发生后，今年美国与以
色列联合对伊朗发动战争，推动全球燃料成本大幅上涨，与此同时，美国国内消费和经济
增长始终保持强劲，为美联储应对通胀带来额外挑战。美元指数反弹至 100.40；非美货
币回落，澳元兑美元反弹至 0.711，欧元兑美元回落至 1.147 附近，离岸人民币到达 6.69。
现货黄金回调至 4348 美元附近，现货白银来到 66.10 美元附近。原油下跌至 97.40 美
元附近。
欧元兑美元
基本面：欧洲央行行长拉加德坚称，货币政策决定将逐次会议作出。这意味着一场会议的
结果不会预先锁定下一场会议的方向。央行如今面临一个两难选择，顺应市场预期，冒着
加息过头的风险；或是让市场失望，冒着引发市场动荡的风险。前者可能牺牲经济增长，
后者可能动摇金融稳定。
技术面：欧元兑美元 H4 级别低位震荡，并在 48 日多空分界线下方运行。此外，MACD
双线与量能柱在零轴下方扩张。欧洲央行常以精心措辞向市场预告政策方向，但当形势骤
变时，这些预告反而成了必须兑现的承诺。
第一阻力位：1.1520 第一支撑位：1.1410
第二阻力位：1.1570 第二支撑位：1.1360
现货黄金
基本面：道明证券指出，黄金市场的任何短期疲软都将较为有限，仅会受到温和卖盘的影
响，但这可能被视为买入黄金的良机。这一观点揭示了当前市场的核心矛盾，短期利率与
美元逻辑压制金价，但中长期通胀风险、地缘不确定性以及各国央行购金需求，仍为黄金
提供了底层支撑。
技术面：黄金 H4 级别震荡回落，并在 48 日多空分界线附近运行。此外，MACD 双线和
量能柱在零轴附近收敛。金价从近期高点回落后，技术面已进入相对超卖区间，油价回落
带来的边际利好可能吸引逢低买盘。
阻力支撑位：
第一阻力位：4360.00 第一支撑位：4325.00
第二阻力位：4377.00 第二支撑位：4308.00
美原油
基本面：最新航运数据说明，霍尔木兹海峡目前仍保持一定程度的商业通行。实际石油出
口与可被公开追踪的船流之间已经出现明显落差。摩根大通称，中东过去 10 天的石油流
量平均约 1710 万桶/日，比 2025 年平均水平低 610 万桶/日，但仍明显高于市场对霍尔
木兹几乎完全停止出口的最悲观预期。
技术面：原油 H4 级别下跌反弹，但依旧在 48 日多空分界线下方运行。另一方面，MACD
双线和量能柱在零轴下方扩张。只要中东冲突持续，霍尔木兹海峡就可能继续维持这种低
流量、高成本的运行状态。原油仍能通过海峡进入国际市场。
阻力支撑位：
第一阻力位：100.00 第一支撑位：95.00
第二阻力位：103.00 第二支撑位：92.00
AMD
基本面：美国超微公司 AMD 周一市值突破 1 万亿美元，成为首次达到这一里程碑的第
四家美国芯片制造商。这一历史性时刻的背后，是投资者对 AMD 在 AI 计算领域日益增
长的影响力持续加码押注。本轮科技股上涨的直接催化剂来自 Meta 本月早些时候推出
的个人 AI 智能体 Muse。
技术面：AMD 日线级别强势上涨，并在 48 日多空分界线上方运行。此外，MACD 双线
和量能柱在零轴上方扩张。AI 智能体依赖大量计算驱动型应用，而在这一市场中，主要
的计算供应商包括 AMD。
阻力支撑位：
第一阻力位：650.00 第一支撑位：587.00
第二阻力位：682.00 第二支撑位：558.00

每日市场 9 月 22 日
周二（9 月 22 日）圣路易斯联储主席穆萨莱姆周一表示，为压制由强劲需求及石油以外
大宗商品价格上涨所驱动的通胀，美联储很可能需要进一步上调利率。若不采取额外的政
策收紧措施，未来 18 个月内通胀大幅高于美联储 2%目标的可能性，将远大于实现该目
标的可能性。政策对通胀施加有效约束至关重要，以便在约 18 个月内实现通胀目标，为
更紧缩的政策影响经济留出时间。穆萨莱姆目前并非联邦公开市场委员会（FOMC）的投
票成员，他拒绝就美联储可能的下一步行动或利率可能需要达到的水平发表具体意见。他
表示，提前采取渐进式政策收紧，优于日后被迫采取幅度更大、可能更为突然的行动，前
者对经济的冲击也更小。即便剔除石油及其他供给端因素的影响，核心通胀仍比美联储目
标高出约 1 个百分点，且走势方向不对。作为美联储主要通胀参考指标的个人消费支出
（PCE）价格指数，2025 年 7 月同比升至 3.7%，而在 2025 年 4 月特朗普政府推出全
球进口关税方案之际，该指数曾回落至低点 2.3%。进口价格冲击发生后，今年美国与以
色列联合对伊朗发动战争，推动全球燃料成本大幅上涨，与此同时，美国国内消费和经济
增长始终保持强劲，为美联储应对通胀带来额外挑战。美元指数反弹至 100.40；非美货
币回落，澳元兑美元反弹至 0.711，欧元兑美元回落至 1.147 附近，离岸人民币到达 6.69。
现货黄金回调至 4348 美元附近，现货白银来到 66.10 美元附近。原油下跌至 97.40 美
元附近。
欧元兑美元
基本面：欧洲央行行长拉加德坚称，货币政策决定将逐次会议作出。这意味着一场会议的
结果不会预先锁定下一场会议的方向。央行如今面临一个两难选择，顺应市场预期，冒着
加息过头的风险；或是让市场失望，冒着引发市场动荡的风险。前者可能牺牲经济增长，
后者可能动摇金融稳定。
技术面：欧元兑美元 H4 级别低位震荡，并在 48 日多空分界线下方运行。此外，MACD
双线与量能柱在零轴下方扩张。欧洲央行常以精心措辞向市场预告政策方向，但当形势骤
变时，这些预告反而成了必须兑现的承诺。
第一阻力位：1.1520 第一支撑位：1.1410
第二阻力位：1.1570 第二支撑位：1.1360
现货黄金
基本面：道明证券指出，黄金市场的任何短期疲软都将较为有限，仅会受到温和卖盘的影
响，但这可能被视为买入黄金的良机。这一观点揭示了当前市场的核心矛盾，短期利率与
美元逻辑压制金价，但中长期通胀风险、地缘不确定性以及各国央行购金需求，仍为黄金
提供了底层支撑。
技术面：黄金 H4 级别震荡回落，并在 48 日多空分界线附近运行。此外，MACD 双线和
量能柱在零轴附近收敛。金价从近期高点回落后，技术面已进入相对超卖区间，油价回落
带来的边际利好可能吸引逢低买盘。
阻力支撑位：
第一阻力位：4360.00 第一支撑位：4325.00
第二阻力位：4377.00 第二支撑位：4308.00
美原油
基本面：最新航运数据说明，霍尔木兹海峡目前仍保持一定程度的商业通行。实际石油出
口与可被公开追踪的船流之间已经出现明显落差。摩根大通称，中东过去 10 天的石油流
量平均约 1710 万桶/日，比 2025 年平均水平低 610 万桶/日，但仍明显高于市场对霍尔
木兹几乎完全停止出口的最悲观预期。
技术面：原油 H4 级别下跌反弹，但依旧在 48 日多空分界线下方运行。另一方面，MACD
双线和量能柱在零轴下方扩张。只要中东冲突持续，霍尔木兹海峡就可能继续维持这种低
流量、高成本的运行状态。原油仍能通过海峡进入国际市场。
阻力支撑位：
第一阻力位：100.00 第一支撑位：95.00
第二阻力位：103.00 第二支撑位：92.00
AMD
基本面：美国超微公司 AMD 周一市值突破 1 万亿美元，成为首次达到这一里程碑的第
四家美国芯片制造商。这一历史性时刻的背后，是投资者对 AMD 在 AI 计算领域日益增
长的影响力持续加码押注。本轮科技股上涨的直接催化剂来自 Meta 本月早些时候推出
的个人 AI 智能体 Muse。
技术面：AMD 日线级别强势上涨，并在 48 日多空分界线上方运行。此外，MACD 双线
和量能柱在零轴上方扩张。AI 智能体依赖大量计算驱动型应用，而在这一市场中，主要
的计算供应商包括 AMD。
阻力支撑位：
第一阻力位：650.00 第一支撑位：587.00
第二阻力位：682.00 第二支撑位：558.00