周五（8 月 21 日）美国财长贝森特周四表示，财政部拥有多种工具可以应对政府债务市
场流动性问题，并恢复市场稳定。他称当前有一个大型工具箱。其中一部分措施是向市场
传递信号，让投资者相信当前美债收益率并未反映经济基本面。美国财政部正在通过扩大
国债回购、推动财政整顿等方式缓解美国国债市场压力，但截至目前，市场对这些措施的
反应仍然有限。此前一天，美国财政部宣布，从 9 月初开始，将把长期国债回购规模至
少扩大一倍。这一消息一度推动美国国债收益率快速下降，投资者认为财政部的行动为长
期债券市场提供了支撑，但效果仅持续了一天。美国 30 年期国债收益率很快就重新上涨，
10 年期国债收益率也同步走高。投资者开始怀疑，仅靠扩大回购规模是否足以抵消当前
推动长期收益率上升的多重因素。贝森特随后接受采访时解释称，扩大回购计划主要是为
了确保市场交易秩序，尤其是在夏季流动性较低的环境下。财政部希望投资者更多关注经
济基本面，而不是短期市场消息。如果市场认为财政部采取行动是因为担忧长期债务融资
成本无法维持在合理水平，反而可能进一步削弱市场信心。除了债券市场操作，贝森特还
准备推出新的财政整顿计划。美元指数回落至 98.70；非美货币反弹，澳元兑美元上涨至
0.714，欧元兑美元反弹至 1.169 附近，离岸人民币到达 6.72。现货黄金涨至 4535 美元
附近，现货白银来到 68.90 美元附近。原油盘整至 87.20 美元附近。

欧元兑美元
基本面：欧洲央行首席经济学家指出欧元区 3%的通胀率仍然过高，呼应了市场对欧央行
继续加息的预期，9 月加息概率高达 90%-94%。德国 8 月 ZEW 经济景气指数超预期回
升，为欧元提供了额外支撑。不过，美伊冲突持续及欧央行官员偏谨慎的表态，短期可能
限制了欧元的上行空间。
技术面：欧元兑美元 H4 级别再次上涨，并在 48 日多空分界线上方运行。此外，MACD
双线与量能柱在零轴上方扩张。经济增长信心与反应性政策指引的组合，支持渐进正常化
而非新一轮紧缩的叙事，令欧元投资者对进一步押注走强保持谨慎。
第一阻力位：1.1700 第一支撑位：1.1640
第二阻力位：1.1750 第二支撑位：1.1590


现货黄金
基本面：美国财政部扩大长期美债回购规模后，黄金迅速走强。机构认为，美元走弱、财
政赤字担忧以及央行购金仍为黄金提供支撑，金价明年突破 5000 美元的预期正在升温。
摩根士丹利表示，黄金已经提前达到其第四季度目标，金价此前的目标为每盎司 4450 美
元，而这一水平已经比预期更快实现。
技术面：黄金 H4 级别再次反弹，并在 48 日多空分界线上方运行。此外，MACD 双线和
量能柱在零轴上方缩量。随着市场对美联储加息的隐含概率下降，7 月和 8 月黄金 ETF
合计增持 70 吨，扭转了 5 月和 6 月 93 吨的资金流出。
阻力支撑位：
第一阻力位：4550.00 第一支撑位：4518.00
第二阻力位：4567.00 第二支撑位：4500.00


美原油
基本面：一名伊朗高级官员表示，德黑兰正计划发动经济战，包括袭击海湾地区的石油绕
行出口设施，意在推高美国汽油价格，并在美国 11 月中期选举前打击特朗普所在政党的
支持率。这项计划的目标将包括航运商为避开霍尔木兹海峡而使用的两条主要替代路线，
沙特阿拉伯的延布输油管道以及阿联酋富查伊拉石油码头。
技术面：原油 H4 级别震荡徘徊，并在 48 日多空分界线上方运行。另一方面，MACD 双
线和量能柱在零轴上方扩张。如果伊朗同时切断美国支持的影子舰队，那么将削弱相当大
一部分替代运输能力，而正是这些渠道在更广泛的封锁背景下维持了部分海湾石油出口。
阻力支撑位：
第一阻力位：90.00 第一支撑位：84.00
第二阻力位：93.00 第二支撑位：80.00



SPCX
基本面：SpaceX 上市后的第二轮限售股解禁即将到来，最多 3.19 亿股由内部人士持有
的股票将在当地时间8月20日进入可交易状态，占早期投资者和员工持有股份的约7%。
这些股份此前受到 180 天锁定期限制，将在 2026 年 12 月前按照公司安排分阶段释放。
此次解禁意味着更多上市前获得 SpaceX 股份的员工和投资者可以出售股票。
技术面：SpaceX 日线级别震荡反弹，并依旧在 48 日多空分界线下方运行。此外，MACD
双线和量能柱在零轴附近扩张。摩根士丹利认为，解禁压力可能并非风险，而是投资机会。
此前首次大规模解禁并未引发股价明显抛售。
阻力支撑位：
第一阻力位：139.00 第一支撑位：125.00
第二阻力位：147.00 第二支撑位：120.00

周五（8 月 21 日）美国财长贝森特周四表示，财政部拥有多种工具可以应对政府债务市
场流动性问题，并恢复市场稳定。他称当前有一个大型工具箱。其中一部分措施是向市场
传递信号，让投资者相信当前美债收益率并未反映经济基本面。美国财政部正在通过扩大
国债回购、推动财政整顿等方式缓解美国国债市场压力，但截至目前，市场对这些措施的
反应仍然有限。此前一天，美国财政部宣布，从 9 月初开始，将把长期国债回购规模至
少扩大一倍。这一消息一度推动美国国债收益率快速下降，投资者认为财政部的行动为长
期债券市场提供了支撑，但效果仅持续了一天。美国 30 年期国债收益率很快就重新上涨，
10 年期国债收益率也同步走高。投资者开始怀疑，仅靠扩大回购规模是否足以抵消当前
推动长期收益率上升的多重因素。贝森特随后接受采访时解释称，扩大回购计划主要是为
了确保市场交易秩序，尤其是在夏季流动性较低的环境下。财政部希望投资者更多关注经
济基本面，而不是短期市场消息。如果市场认为财政部采取行动是因为担忧长期债务融资
成本无法维持在合理水平，反而可能进一步削弱市场信心。除了债券市场操作，贝森特还
准备推出新的财政整顿计划。美元指数回落至 98.70；非美货币反弹，澳元兑美元上涨至
0.714，欧元兑美元反弹至 1.169 附近，离岸人民币到达 6.72。现货黄金涨至 4535 美元
附近，现货白银来到 68.90 美元附近。原油盘整至 87.20 美元附近。

欧元兑美元
基本面：欧洲央行首席经济学家指出欧元区 3%的通胀率仍然过高，呼应了市场对欧央行
继续加息的预期，9 月加息概率高达 90%-94%。德国 8 月 ZEW 经济景气指数超预期回
升，为欧元提供了额外支撑。不过，美伊冲突持续及欧央行官员偏谨慎的表态，短期可能
限制了欧元的上行空间。
技术面：欧元兑美元 H4 级别再次上涨，并在 48 日多空分界线上方运行。此外，MACD
双线与量能柱在零轴上方扩张。经济增长信心与反应性政策指引的组合，支持渐进正常化
而非新一轮紧缩的叙事，令欧元投资者对进一步押注走强保持谨慎。
第一阻力位：1.1700 第一支撑位：1.1640
第二阻力位：1.1750 第二支撑位：1.1590


现货黄金
基本面：美国财政部扩大长期美债回购规模后，黄金迅速走强。机构认为，美元走弱、财
政赤字担忧以及央行购金仍为黄金提供支撑，金价明年突破 5000 美元的预期正在升温。
摩根士丹利表示，黄金已经提前达到其第四季度目标，金价此前的目标为每盎司 4450 美
元，而这一水平已经比预期更快实现。
技术面：黄金 H4 级别再次反弹，并在 48 日多空分界线上方运行。此外，MACD 双线和
量能柱在零轴上方缩量。随着市场对美联储加息的隐含概率下降，7 月和 8 月黄金 ETF
合计增持 70 吨，扭转了 5 月和 6 月 93 吨的资金流出。
阻力支撑位：
第一阻力位：4550.00 第一支撑位：4518.00
第二阻力位：4567.00 第二支撑位：4500.00


美原油
基本面：一名伊朗高级官员表示，德黑兰正计划发动经济战，包括袭击海湾地区的石油绕
行出口设施，意在推高美国汽油价格，并在美国 11 月中期选举前打击特朗普所在政党的
支持率。这项计划的目标将包括航运商为避开霍尔木兹海峡而使用的两条主要替代路线，
沙特阿拉伯的延布输油管道以及阿联酋富查伊拉石油码头。
技术面：原油 H4 级别震荡徘徊，并在 48 日多空分界线上方运行。另一方面，MACD 双
线和量能柱在零轴上方扩张。如果伊朗同时切断美国支持的影子舰队，那么将削弱相当大
一部分替代运输能力，而正是这些渠道在更广泛的封锁背景下维持了部分海湾石油出口。
阻力支撑位：
第一阻力位：90.00 第一支撑位：84.00
第二阻力位：93.00 第二支撑位：80.00



SPCX
基本面：SpaceX 上市后的第二轮限售股解禁即将到来，最多 3.19 亿股由内部人士持有
的股票将在当地时间8月20日进入可交易状态，占早期投资者和员工持有股份的约7%。
这些股份此前受到 180 天锁定期限制，将在 2026 年 12 月前按照公司安排分阶段释放。
此次解禁意味着更多上市前获得 SpaceX 股份的员工和投资者可以出售股票。
技术面：SpaceX 日线级别震荡反弹，并依旧在 48 日多空分界线下方运行。此外，MACD
双线和量能柱在零轴附近扩张。摩根士丹利认为，解禁压力可能并非风险，而是投资机会。
此前首次大规模解禁并未引发股价明显抛售。
阻力支撑位：
第一阻力位：139.00 第一支撑位：125.00
第二阻力位：147.00 第二支撑位：120.00