周一（9 月 14 日）美国总统特朗普接受记者采访时再次强调，美国应该拥有全球最低的
利率。对于美联储本周会议是否会加息，特朗普则表示不知道。就在特朗普发表上述言论
前，美国劳工部上周五公布的 8 月消费者价格指数（CPI）显示，美国物价涨幅超出预期。
核心通胀增速同样高于预期，令市场进一步提高了对美联储加息的押注。市场此前预计，
美联储可能在本周会议上加息，相关押注一度升至 85%以上，另有数据显示 9 月加息概
率达到 86%，年底前还预计会有两次加息。特朗普面临的压力并不只来自利率政策。美
国对伊朗的战争已经进入第七个月，能源价格上涨进一步增加了经济中的物价压力，而特
朗普提高进口关税也让美联储将通胀重新压回目标水平变得更加复杂。美联储内部的担
忧在于，通胀维持高位的时间越长，未来重新将其压回目标水平所需要付出的代价可能越
大。特朗普则长期认为，美国较高的利率帮助了其他国家，却损害了美国自身利益。特朗
普对前美联储主席鲍威尔的批评曾持续多年，但自他亲自挑选的沃什出任美联储主席后，
特朗普对美联储领导层的态度有所缓和。本周，美联储的这一独立性表态将面临实际考
验。通胀数据重新升温，而特朗普仍公开要求降低借贷成本，沃什需要在两种相互拉扯的
压力之间作出政策选择。美元指数反弹至 99.30；非美货币回落，澳元兑美元回落至 0.714，
欧元兑美元下行至 1.157 附近，离岸人民币到达 6.70。现货黄金回调至 4332 美元附近，
现货白银来到 63.90 美元附近。原油涨至 103.50 美元附近。


欧元兑美元
基本面：欧洲央行管委科赫尔警告称，如果油价在年底前继续徘徊在每桶 100 美元左右，
央行将不得不进一步加息。在欧洲央行周四第二次提高借贷成本后，奥地利央行行长科赫
尔表示，通胀风险比几个月前更高，因为中东局势持续紧张，能源价格依然高企。自 7 月
初美国与伊朗停火协议破裂以来，油价已上涨超过 45%，突破每桶 100 美元。
技术面：欧元兑美元 H4 级别再次回落，并在 48 日多空分界线下方运行。此外，MACD
双线与量能柱在零轴附近扩张。自 6 月以来，欧洲天然气价格几乎翻倍，接近每兆瓦时
80 欧元，通胀风险将进一步加剧。
第一阻力位：1.1630 第一支撑位：1.1520
第二阻力位：1.1680 第二支撑位：1.1470



现货黄金
基本面：美国公布 8 月 CPI 数据，整体 CPI 符合预期，核心 CPI 超预期，但通胀走强主
要来自一次性服务扰动，持续升温的可能性偏低。数据落地后，9 月加息概率升至 87%，
近端加息预期基本打满，触发利空落地交易，黄金先跌后涨。展望未来，市场已充分定价
近端加息预期，只要美联储不释放持续加息信号，黄金利空出尽后有望触底回升。
技术面：黄金 H4 级别再次回落，并在 48 日多空分界线下方运行。此外，MACD 双线和
量能柱在零轴附近扩张。美联储 9 月加息，属于靴子落地；若不加息，短期利率压力缓
解与黄金的信用对冲有望形成共振，支撑金价反弹。
阻力支撑位：
第一阻力位：4345.00 第一支撑位：4310.00
第二阻力位：4362.00 第二支撑位：4290.00



美原油
基本面：周一，油价再次走高。也门胡塞武装持续对沙特阿拉伯发动袭击，霍尔木兹海峡
再现新一轮冲突，引发市场对该地区供应中断的强烈担忧。与此同时，原定于本周举行的
伊朗与波斯湾国家就霍尔木兹海峡问题展开的外交会谈宣告推迟，进一步加剧了市场对
供应中断的焦虑情绪，推动原油风险溢价持续走高，国际油价维持在年内高位附近。
技术面：原油 H4 级别持续上涨，并在 48 日多空分界线上方运行。另一方面，MACD 双
线和量能柱在零轴上方扩张。利雅得现在已失去在霍尔木兹海峡局势再度恶化时转用西
线出口的选项，这可能在本周进一步推高油价。
阻力支撑位：
第一阻力位：105.00 第一支撑位：102.00
第二阻力位：107.00 第二支撑位：100.00



迈威尔科技
基本面：美国银行维持对于迈威尔科技 365 美元目标价，看重其通过围绕天量级 AI 智能
体推理需求的定制 AI 加速器 ASIC 及配套光互连芯片扩大每套 AI 系统中的收入份额。不
过，2030 年 400 亿至 450 亿美元的相关收入机会属于情景测算，兑现程度取决于客户
项目、产品份额与盈利能力。
技术面：迈威尔科技日线级别高位回落，并在 48 日多空分界线附近运行。此外，MACD
双线和量能柱在零轴上方扩张。迈威尔科技受益于 AI 扩张的核心是定制 AI 加速计算与
系统配套光通信。面向特定工作负载设计的ASIC，可以提高能效并降低大规模部署成本。
阻力支撑位：
第一阻力位：238.00 第一支撑位：215.00
第二阻力位：250.00 第二支撑位：200.00

周一（9 月 14 日）美国总统特朗普接受记者采访时再次强调，美国应该拥有全球最低的
利率。对于美联储本周会议是否会加息，特朗普则表示不知道。就在特朗普发表上述言论
前，美国劳工部上周五公布的 8 月消费者价格指数（CPI）显示，美国物价涨幅超出预期。
核心通胀增速同样高于预期，令市场进一步提高了对美联储加息的押注。市场此前预计，
美联储可能在本周会议上加息，相关押注一度升至 85%以上，另有数据显示 9 月加息概
率达到 86%，年底前还预计会有两次加息。特朗普面临的压力并不只来自利率政策。美
国对伊朗的战争已经进入第七个月，能源价格上涨进一步增加了经济中的物价压力，而特
朗普提高进口关税也让美联储将通胀重新压回目标水平变得更加复杂。美联储内部的担
忧在于，通胀维持高位的时间越长，未来重新将其压回目标水平所需要付出的代价可能越
大。特朗普则长期认为，美国较高的利率帮助了其他国家，却损害了美国自身利益。特朗
普对前美联储主席鲍威尔的批评曾持续多年，但自他亲自挑选的沃什出任美联储主席后，
特朗普对美联储领导层的态度有所缓和。本周，美联储的这一独立性表态将面临实际考
验。通胀数据重新升温，而特朗普仍公开要求降低借贷成本，沃什需要在两种相互拉扯的
压力之间作出政策选择。美元指数反弹至 99.30；非美货币回落，澳元兑美元回落至 0.714，
欧元兑美元下行至 1.157 附近，离岸人民币到达 6.70。现货黄金回调至 4332 美元附近，
现货白银来到 63.90 美元附近。原油涨至 103.50 美元附近。


欧元兑美元
基本面：欧洲央行管委科赫尔警告称，如果油价在年底前继续徘徊在每桶 100 美元左右，
央行将不得不进一步加息。在欧洲央行周四第二次提高借贷成本后，奥地利央行行长科赫
尔表示，通胀风险比几个月前更高，因为中东局势持续紧张，能源价格依然高企。自 7 月
初美国与伊朗停火协议破裂以来，油价已上涨超过 45%，突破每桶 100 美元。
技术面：欧元兑美元 H4 级别再次回落，并在 48 日多空分界线下方运行。此外，MACD
双线与量能柱在零轴附近扩张。自 6 月以来，欧洲天然气价格几乎翻倍，接近每兆瓦时
80 欧元，通胀风险将进一步加剧。
第一阻力位：1.1630 第一支撑位：1.1520
第二阻力位：1.1680 第二支撑位：1.1470



现货黄金
基本面：美国公布 8 月 CPI 数据，整体 CPI 符合预期，核心 CPI 超预期，但通胀走强主
要来自一次性服务扰动，持续升温的可能性偏低。数据落地后，9 月加息概率升至 87%，
近端加息预期基本打满，触发利空落地交易，黄金先跌后涨。展望未来，市场已充分定价
近端加息预期，只要美联储不释放持续加息信号，黄金利空出尽后有望触底回升。
技术面：黄金 H4 级别再次回落，并在 48 日多空分界线下方运行。此外，MACD 双线和
量能柱在零轴附近扩张。美联储 9 月加息，属于靴子落地；若不加息，短期利率压力缓
解与黄金的信用对冲有望形成共振，支撑金价反弹。
阻力支撑位：
第一阻力位：4345.00 第一支撑位：4310.00
第二阻力位：4362.00 第二支撑位：4290.00



美原油
基本面：周一，油价再次走高。也门胡塞武装持续对沙特阿拉伯发动袭击，霍尔木兹海峡
再现新一轮冲突，引发市场对该地区供应中断的强烈担忧。与此同时，原定于本周举行的
伊朗与波斯湾国家就霍尔木兹海峡问题展开的外交会谈宣告推迟，进一步加剧了市场对
供应中断的焦虑情绪，推动原油风险溢价持续走高，国际油价维持在年内高位附近。
技术面：原油 H4 级别持续上涨，并在 48 日多空分界线上方运行。另一方面，MACD 双
线和量能柱在零轴上方扩张。利雅得现在已失去在霍尔木兹海峡局势再度恶化时转用西
线出口的选项，这可能在本周进一步推高油价。
阻力支撑位：
第一阻力位：105.00 第一支撑位：102.00
第二阻力位：107.00 第二支撑位：100.00



迈威尔科技
基本面：美国银行维持对于迈威尔科技 365 美元目标价，看重其通过围绕天量级 AI 智能
体推理需求的定制 AI 加速器 ASIC 及配套光互连芯片扩大每套 AI 系统中的收入份额。不
过，2030 年 400 亿至 450 亿美元的相关收入机会属于情景测算，兑现程度取决于客户
项目、产品份额与盈利能力。
技术面：迈威尔科技日线级别高位回落，并在 48 日多空分界线附近运行。此外，MACD
双线和量能柱在零轴上方扩张。迈威尔科技受益于 AI 扩张的核心是定制 AI 加速计算与
系统配套光通信。面向特定工作负载设计的ASIC，可以提高能效并降低大规模部署成本。
阻力支撑位：
第一阻力位：238.00 第一支撑位：215.00
第二阻力位：250.00 第二支撑位：200.00