随着加息的深入，各国央行的独立性也普遍受到影响。

昨晚共和党总统候选人德桑蒂斯表示，一旦当选总统，将考虑撤换美联储主席鲍威尔。这反映了在政策紧缩阶段，政府和央行有不可调和的矛盾。

                    美国政府债务规模历史(圖片)

自从债务上限放宽后，美国的国债规模再度飙升，据圣路易斯联储预测，美国季度债务支出将达到1万亿美元。

明明2020年年初财政和货币政策是一起宽松的，但到了2023年高通胀的时代，却只能靠央行的货币政策来进行紧缩。

由图可见，美国政府债务在6月份上限法案通过后再度扩张支出，而美联储却在持续缩表控制美元流动性。

这也是为什么通胀涨起来容易，但跌起来却非常困难，因为几乎没有人能在紧缩阶段得利。

没有利益的驱动，通胀又哪会这么容易受控。

因此我们目前对大宗商品的观点是以看涨为主。

随着加息的深入，各国央行的独立性也普遍受到影响。

昨晚共和党总统候选人德桑蒂斯表示，一旦当选总统，将考虑撤换美联储主席鲍威尔。这反映了在政策紧缩阶段，政府和央行有不可调和的矛盾。

                    美国政府债务规模历史(圖片)

自从债务上限放宽后，美国的国债规模再度飙升，据圣路易斯联储预测，美国季度债务支出将达到1万亿美元。

明明2020年年初财政和货币政策是一起宽松的，但到了2023年高通胀的时代，却只能靠央行的货币政策来进行紧缩。

由图可见，美国政府债务在6月份上限法案通过后再度扩张支出，而美联储却在持续缩表控制美元流动性。

这也是为什么通胀涨起来容易，但跌起来却非常困难，因为几乎没有人能在紧缩阶段得利。

没有利益的驱动，通胀又哪会这么容易受控。

因此我们目前对大宗商品的观点是以看涨为主。