做黄金 EA 三年，回头看，真正让我亏钱的原因不是方向看错，而是最早不信三件小事。
它们在回测里都看不出来，全是实盘用钱买的课。今天按顺序讲，每一件都附我现在的做法。如果你手上也在跑 EA，不妨对着自己的账户查一遍。
第一件：我最早不信，成本会把一套好策略吃掉刚做 EA 的时候，我跑回测只看一件事：曲线好不好看。点差按默认算，滑点设成零，隔夜利息干脆忽略。跑出来的结果很漂亮，年化好看，回撤也小，直接上了实盘。
第一周就打脸。
问题出在成本上。黄金的点差在新闻窗口前后能扩到平时的三四倍，止损进场出场都被多打几个点；持仓过夜还有隔夜利息，多单和空单成本还不一样。一年几百笔交易，每笔多滑三五个点，累积下来就是几十个点的差距 —— 策略方向没错，利润被成本一点一点啃干净了。
现在我的做法：

• 回测先做一遍成本压力测试，点差按平时的 3 倍重算，算下来期望值为负的策略，参数再漂亮也不上
• 隔夜利息单独列进成本，持仓时间长的策略单独评估
• 新闻窗口、流动性薄的亚洲盘，直接在时段过滤里屏蔽，不在这些时段进场
  

第二件：我最早不信，回测 "最优" 往往等于实盘最脆有一年我迷上参数优化。把止损、止盈、周期、过滤条件全部摆出来跑优化，找到一组历史上胜率最高、回撤最小的参数，当时觉得捡到宝了。
结果换一段行情就垮。后来我才想明白：把参数调到历史最优，调出来的不是 "最赚钱的策略"，是 "最贴合过去那段行情的策略"。行情一变，最先失效的就是这种被打磨到极致的参数。参数越多、调得越细，实盘越脆。
现在我的做法：

• 参数数量尽量压，能省的过滤条件就不省，能少调的数字就不多调
• 看参数敏感度：一个参数上下动 10%，结果就明显变差，说明这套策略是靠巧合站住的，不用
• 样本分段验证，前段找规则、后段做检验，不拿同一段数据又训练又考核
  

第三件：我最早不信，策略是会失效的，必须在 EA 里写好 "什么时候停"这是最贵的一课。
早期我以为一套策略跑通了就能一直跑，遇到亏损就扛，扛不住就手动补仓。后来才明白：行情结构会变，趋势段、震荡段交替，一套规则总有不适应的阶段。最大的风险不是单笔亏损，是策略已经失效了，EA 还在不停开仓。
现在我的做法： 失效条件不是靠临场感觉判断，是直接写进 EA 里：

• 连续亏损达到设定次数，当天停止新开仓
• 净值曲线偏离历史区间超过阈值，停机进入人工复核
• 行情结构变化、时段表现明显走样，先停再查，而不是先扛
  

就拿手上这轮 11 周的记录说：1984 笔，累计 74.01%，但 12 周里有 5 周是亏的，最近三周在连续回吐。按以前的心态，我会想办法把它扛回来；现在我的第一反应是进入观察期，看失效条件有没有被触发。停机不是认输，是规则的一部分。
三年下来，我最大的体会就一句话：EA 不是一台印钞机，它是一套被验证过的规则；而这套规则里，必须包含 "什么时候停下来"。
成本要算足，参数要克制，失效要写进代码。这三件事回测里都不显眼，却是实盘和曲线之间真正的那道坎。
历史业绩只代表过去，不构成投资建议，黄金波动大，策略也会阶段性失效。

做黄金 EA 三年，回头看，真正让我亏钱的原因不是方向看错，而是最早不信三件小事。
它们在回测里都看不出来，全是实盘用钱买的课。今天按顺序讲，每一件都附我现在的做法。如果你手上也在跑 EA，不妨对着自己的账户查一遍。
第一件：我最早不信，成本会把一套好策略吃掉刚做 EA 的时候，我跑回测只看一件事：曲线好不好看。点差按默认算，滑点设成零，隔夜利息干脆忽略。跑出来的结果很漂亮，年化好看，回撤也小，直接上了实盘。
第一周就打脸。
问题出在成本上。黄金的点差在新闻窗口前后能扩到平时的三四倍，止损进场出场都被多打几个点；持仓过夜还有隔夜利息，多单和空单成本还不一样。一年几百笔交易，每笔多滑三五个点，累积下来就是几十个点的差距 —— 策略方向没错，利润被成本一点一点啃干净了。
现在我的做法：

• 回测先做一遍成本压力测试，点差按平时的 3 倍重算，算下来期望值为负的策略，参数再漂亮也不上
• 隔夜利息单独列进成本，持仓时间长的策略单独评估
• 新闻窗口、流动性薄的亚洲盘，直接在时段过滤里屏蔽，不在这些时段进场
  

第二件：我最早不信，回测 "最优" 往往等于实盘最脆有一年我迷上参数优化。把止损、止盈、周期、过滤条件全部摆出来跑优化，找到一组历史上胜率最高、回撤最小的参数，当时觉得捡到宝了。
结果换一段行情就垮。后来我才想明白：把参数调到历史最优，调出来的不是 "最赚钱的策略"，是 "最贴合过去那段行情的策略"。行情一变，最先失效的就是这种被打磨到极致的参数。参数越多、调得越细，实盘越脆。
现在我的做法：

• 参数数量尽量压，能省的过滤条件就不省，能少调的数字就不多调
• 看参数敏感度：一个参数上下动 10%，结果就明显变差，说明这套策略是靠巧合站住的，不用
• 样本分段验证，前段找规则、后段做检验，不拿同一段数据又训练又考核
  

第三件：我最早不信，策略是会失效的，必须在 EA 里写好 "什么时候停"这是最贵的一课。
早期我以为一套策略跑通了就能一直跑，遇到亏损就扛，扛不住就手动补仓。后来才明白：行情结构会变，趋势段、震荡段交替，一套规则总有不适应的阶段。最大的风险不是单笔亏损，是策略已经失效了，EA 还在不停开仓。
现在我的做法： 失效条件不是靠临场感觉判断，是直接写进 EA 里：

• 连续亏损达到设定次数，当天停止新开仓
• 净值曲线偏离历史区间超过阈值，停机进入人工复核
• 行情结构变化、时段表现明显走样，先停再查，而不是先扛
  

就拿手上这轮 11 周的记录说：1984 笔，累计 74.01%，但 12 周里有 5 周是亏的，最近三周在连续回吐。按以前的心态，我会想办法把它扛回来；现在我的第一反应是进入观察期，看失效条件有没有被触发。停机不是认输，是规则的一部分。
三年下来，我最大的体会就一句话：EA 不是一台印钞机，它是一套被验证过的规则；而这套规则里，必须包含 "什么时候停下来"。
成本要算足，参数要克制，失效要写进代码。这三件事回测里都不显眼，却是实盘和曲线之间真正的那道坎。
历史业绩只代表过去，不构成投资建议，黄金波动大，策略也会阶段性失效。