有些EA的曲线平平滑滑，一眼看去让人放心。我是写代码的，习惯是：越是看着太平滑的东西，越要先查查它在极端情况下会怎样。这篇把网格、马丁、对冲三种思路的“坑”一个个摆出来，最后给一张6问体检单。

先记住一句：看起来稳，不等于风险小。行情波动不大时，这三种思路都能让账面显得平滑，但风险像埋在地下的地雷，往往要到极端行情里才露出来。

坑1：网格，一路往下一路接

像下楼梯，每下一级就买一件东西，而楼梯一直往下，手里的东西越拿越多。单边行情里，压在手里的单子可能越来越多，没平掉、账面上已经亏着的部分（浮亏）可能越攒越大。

坑2：马丁，亏了就加码

（示意的假设例子，不是真实数据，也不代表任何真实EA）假设每一单亏的恰好等于当次下单份数，下单份数按1、2、4、8、16、32递增，连亏6次：累计亏1+2+4+8+16+32=63份，占假设本金100份的63%。越亏越加码，所以连续亏损时，资金压力会上升得很快。实际亏损多少取决于止损和行情，这里只是示意。

坑3：对冲，两边都有单不等于没风险

两边的单子看上去能互相抵消，但每一次进出场都要付成本，两边也都在占用资金，平仓的时机选错，照样会亏。

再说两个“装置”：油门和刹车

仓位，指每一单放多大，像油门踩多深。止损，指亏到预先定好的程度就认错撤出，像刹车。它们不是可有可无的装饰，而是能帮你避免一次意外演变成“一把清零”。但刹车也有刹不住的时候：止损也可能因跳空或滑点没能按预期成交。没有止损、仓位又越放越大的EA，要格外小心。

最后，6问体检单

回测，就是拿过去的行情把一套规则走一遍。（走得好看，不代表真上场也好看。）拿到回测报告，我会先问：

1. 最大回撤有多大？（白话：账面从某个高点一路回落、最深的那一次，就是最难熬的一段。）
2. 样本区间是哪段？（白话：回测用的是哪段时间的行情。太短，或者只挑了好看的一段，都说明不了什么。）
3. 交易笔数多不多？（笔数太少，好比只抽了寥寥几次签，看不出规律。）
4. 点差和滑点设得贴不贴近真实？（点差：买价与卖价的差额，每次交易都得付的成本；滑点：想成交的价位与实际成交价位之间的差。设得太理想，结果就会偏高。）
5. 展示的是不是只有好看的区间？换一段时间再测一次，还成立吗？
6. 回测和真实交易有没有差别？真实交易会有延迟和成交价偏差，回测只是演练。

带走三句话
1. 网格、马丁、对冲平时看着平滑，隐患往往要到极端行情里才露出来。
2. 仓位像油门，止损像刹车，但刹车也可能刹不住；看回测别只盯曲线，把6个问题挨个问一遍。
3. 曲线好看不等于风险小，多问几句，常常比多看几张图管用。

风险提示：本文仅为技术交流，不构成投资建议；杠杆交易风险高，可能损失本金；回测和历史表现不代表未来。

下一篇讲：回测报告别急着看曲线：按这个顺序翻一遍

想让我帮着看看某个EA的逻辑，或者想要某个小脚本，欢迎在帖子下留言。

—— 写代码的老K

有些EA的曲线平平滑滑，一眼看去让人放心。我是写代码的，习惯是：越是看着太平滑的东西，越要先查查它在极端情况下会怎样。这篇把网格、马丁、对冲三种思路的“坑”一个个摆出来，最后给一张6问体检单。

先记住一句：看起来稳，不等于风险小。行情波动不大时，这三种思路都能让账面显得平滑，但风险像埋在地下的地雷，往往要到极端行情里才露出来。

坑1：网格，一路往下一路接

像下楼梯，每下一级就买一件东西，而楼梯一直往下，手里的东西越拿越多。单边行情里，压在手里的单子可能越来越多，没平掉、账面上已经亏着的部分（浮亏）可能越攒越大。

坑2：马丁，亏了就加码

（示意的假设例子，不是真实数据，也不代表任何真实EA）假设每一单亏的恰好等于当次下单份数，下单份数按1、2、4、8、16、32递增，连亏6次：累计亏1+2+4+8+16+32=63份，占假设本金100份的63%。越亏越加码，所以连续亏损时，资金压力会上升得很快。实际亏损多少取决于止损和行情，这里只是示意。

坑3：对冲，两边都有单不等于没风险

两边的单子看上去能互相抵消，但每一次进出场都要付成本，两边也都在占用资金，平仓的时机选错，照样会亏。

再说两个“装置”：油门和刹车

仓位，指每一单放多大，像油门踩多深。止损，指亏到预先定好的程度就认错撤出，像刹车。它们不是可有可无的装饰，而是能帮你避免一次意外演变成“一把清零”。但刹车也有刹不住的时候：止损也可能因跳空或滑点没能按预期成交。没有止损、仓位又越放越大的EA，要格外小心。

最后，6问体检单

回测，就是拿过去的行情把一套规则走一遍。（走得好看，不代表真上场也好看。）拿到回测报告，我会先问：

1. 最大回撤有多大？（白话：账面从某个高点一路回落、最深的那一次，就是最难熬的一段。）
2. 样本区间是哪段？（白话：回测用的是哪段时间的行情。太短，或者只挑了好看的一段，都说明不了什么。）
3. 交易笔数多不多？（笔数太少，好比只抽了寥寥几次签，看不出规律。）
4. 点差和滑点设得贴不贴近真实？（点差：买价与卖价的差额，每次交易都得付的成本；滑点：想成交的价位与实际成交价位之间的差。设得太理想，结果就会偏高。）
5. 展示的是不是只有好看的区间？换一段时间再测一次，还成立吗？
6. 回测和真实交易有没有差别？真实交易会有延迟和成交价偏差，回测只是演练。

带走三句话
1. 网格、马丁、对冲平时看着平滑，隐患往往要到极端行情里才露出来。
2. 仓位像油门，止损像刹车，但刹车也可能刹不住；看回测别只盯曲线，把6个问题挨个问一遍。
3. 曲线好看不等于风险小，多问几句，常常比多看几张图管用。

风险提示：本文仅为技术交流，不构成投资建议；杠杆交易风险高，可能损失本金；回测和历史表现不代表未来。

下一篇讲：回测报告别急着看曲线：按这个顺序翻一遍

想让我帮着看看某个EA的逻辑，或者想要某个小脚本，欢迎在帖子下留言。

—— 写代码的老K