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技术长视频：小智所见略同 史上最好的交易箴言不是励志金句——它们是被压缩进一句话里的风控规则，而真正值得留下的那些，都能追溯到一位真金白银下过注的交易者。 职业交易多年，这些年里，我见过太多人把箴言钉在墙上，账户照样爆掉。一句你无法据以行动的箴言，只是装饰品。一句点明了你可以执行的规则的箴言，才是工具。
1. "短期看，市场是一台投票机；长期看，它是一台称重机。" —— 本杰明·格雷厄姆 格雷厄姆在1934年的《证券分析》里写下这句话。投票是情绪，称重是价值。这两者持续背离，但最终会达成一致。 规则：判断一笔交易，要看过程是否有逻辑、有规则，而不是看大众的盈亏、情绪。如果你的过程有逻辑、有规则，短期的结果就是噪音，如果你的过程毫无逻辑，短期的好结果也说明不了。 2. "风险来源于你不知道自己在做什么。" —— 沃伦·巴菲特 这是有史以来关于风险写得最有用的一句话，而它根本不是在讲市场。它讲的是"未知"与"已知的未知"之间的区别。 规则：只有当进场、止损、目标位和仓位规模在下单之前全部列清楚，一笔交易才算清晰。其他一切，都是凭感觉持有的头寸。两个人可以做出完全相同的进场，一个人是在承担风险，另一个人是在执行计划——差别完全在于下单之前决定了什么。 3. "我总是想着亏钱，而不是想着赚钱。不要专注于赚钱；专注于保护你已有的东西。" —— 保罗·都铎·琼斯 规则：交易操作的顺序是先活下来，再复利。下行风险决定你能否留在这个市场；上行空间决定你能多快实现目标。大多数人并不是为了更高回报承担了更高风险，而是他们报承担了更高风险换取对应的同等收益。 4. "好的交易要素是：（1）砍掉亏损，（2）砍掉亏损，（3）砍掉亏损。" —— 艾德·塞柯塔 塞柯塔在他的《金融怪杰》访谈里说了这句话，而这三遍重复正是重点。他不是在列三件事，他是在说：只有一件事。 规则：止损就是这笔交易本身。一个没有预设出场的进场，根本不是附带可控风险的计划，它只是把决策推迟到你浮亏、没能力理性判断的时候才执行。要么把止损作为入场的一部分，要么就不要进场。 5. "输家才摊平输家。"（Losers average losers） —— 保罗·都铎·琼斯 规则：永远不要给亏损头寸加仓。"摊平成本"感觉很有纪律，行为上却是逃避现实——它把一笔小而明确的亏损，变成一笔大而不明确的亏损，而且发生的时刻恰好是你判断力最不可靠的时候。相较而言，给盈利头寸加仓是理性决策，而给亏损头寸加仓只是侥幸心理。 6. "投机的游戏是世界上最令人着迷的游戏。但它不是为蠢人、为懒于动脑的人、为情绪失衡的人、也不是为想一夜暴富的冒险者准备的游戏。" —— 杰西·利弗莫尔，《股票大作手操盘术》（1940） 规则：交易的门槛基本为零，这正是大多数人本不该随随便便对待它的原因。诚实评估自己的情绪管理能力和耐心，不是什么心灵鸡汤——那是把仓位管理应用在你自己身上。 7. "无论输赢，每个人都在市场里得到了他想要的。" —— 艾德·塞柯塔 想要“证明自己正确”的交易者得到了正确的满足，但始终贫穷；想要刺激感的交易者不断得到波动，永远实现不了复利；想要为自己现有观点辩护的交易者，会得到能支撑其观点的交易结果。 规则：你的交易结果是对你实际行为奖励的反馈，而不是对你口头宣称的目标的反馈。如果你的账户一直持平，先看看你的行为实际在优化什么，再去更换交易策略。 8. "牛赚钱，熊赚钱，猪被宰杀。" —— 交易大厅老话 这句话没有具体的归属者，它能流传至今就是因为它是颠扑不破的真理。它和做多或者做空无关，说的是无论多空方向，都要控制仓位、戒除贪婪。 规则：稍微早点止盈算不上什么缺点。交易者很少因为出场太早而失败，大多是因为在顶部给盈利头寸加仓，或是因为没达到目标价就死活不肯落袋为安，最终导致亏损。 9. "市场保持非理性的时间，可以比你和我保持有偿付能力的时间更长。" —— 加里·席林，而非约翰·梅纳德·凯恩斯 规则：判断正确和存活下去是两件事，而只有后者你能掌控。正确性是你对市场的主观判断，偿付能力是仓位规模和时间周期共同作用的结果。这是固定比例仓位管理法则最好的论据——而且它是警告，不是慰藉。 10. "至善之胜，在于不战而屈人之兵。" —— 孙子，《孙子兵法》 规则：不需要你硬扛的交易才是好交易。需要持续防守、监控、不断给自己打气的头寸，从入场开始就是错误的。等待不需要争辩就能成立的交易机会，因为必须主动费心照料的交易，从一开始仓位设置就是错的。
一句名言的价值完全取决于你能用它做什么。上面名言最终都可以归结为几个核心规则：入场前明确风险，永远不给亏损头寸加仓，根据止损空间设定仓位，保持偿付能力足够久，让你的交易逻辑发挥作用。 一个有用的交易箴言，不能停于表面，表面理解只会让你看知道，但是没办法让你做到，清楚市场逻辑，明白箴言的具体细节，你才能清楚交易真正的问题出在哪里。你才可以真正摆正你的交易，否则你只会听明白道理，但看不清规则。 | 
