技术长视频：小智所见略同

胜率告诉你你猜对的频率。期望值告诉你你是否能赚钱。它们并非同一回事——如果你执着于其中一个，它会悄无声息地毁了你的交易。

部分大众交易者都痴迷于胜率，在他们眼里90%的胜率才是成功的，而40%听起来像却是失败。在多年的职业交易经验中，我见过胜率高达90%却亏钱的交易者，以及胜率只有40%却非常盈利的交易者。然而胜率这个每个人都在关注的指标，并不是真正的重要的指标。

为什么胜率会说谎

胜率是你的交易中获利平仓的百分比。它并不能说明你赢了赚了多少与你输了时的损失金额之间的关系。

即使胜率高达90%，交易者依然可能亏钱。如果平均盈利为50美元，平均亏损为500美元，那么每10笔交易中，9笔盈利（9 × 50美元 = 450美元）与1笔亏损（1 × 500美元）相比，再扣除成本前仍会造成净亏损。

一个胜率达到40%的交易者可以赚取可观的利润。如果平均盈利为600美元，平均亏损为200美元，那么每10笔交易中，4笔盈利带来4 × 600美元 = 2,400美元的收益，而6笔亏损带来6 × 200美元 = 1,200美元的亏损。这带来了可观的净利润

追求胜率的交易者会感觉有高胜率会显得自己更聪明、睿智、有认知，但实际上你并没有意识到市场的随机性。而大部分交易者，并不喜欢自己的“错误”次数超过一半，亏损延续的本性并不看盈亏数额的结果，更在乎这次的对与错。

预期：真正重要的数字

期望值是指在有效的交易样本中，你每次交易的平均盈利（或亏损）金额：

期望值 = (胜率 × 平均盈利) − (败率 × 平均亏损)

在上面的示例中：

●交易员A：(0.90 × 50)−(0.10×50)−(0.10×500) = −$5/笔。负期望值，90%胜率。

●交易员 B：(0.40 × 600)−(0.60×600)−(0.60×200) = +$120 每笔交易。正期望值，胜率 40%。

当你开始考虑期望值，整个游戏就会发生改变。当你不再问“我做对了吗？”，而是开始问“我的平均盈利是否足以抵消我的平均亏损？”，你交易才真正发生转变。

R:R效率——更重要的指标

专业交易员将这一切压缩为风险回报效率：平均盈利与平均亏损的比率，以及优势实际触发的频率。

这两个杠杆是：

1.机械地、尽早地止损:止损必须严格执行，那个平均亏损额小的交易者，正是那个严格止损的人。

2.让利润奔跑: 如果你的平均盈利仅略高于平均亏损，你需要一个不切实际的高胜率才能生存。如果你的平均盈利是平均亏损的2到3倍，即使你大部分时间都错了，依然可以实现盈利。

这种不对称性就是整个策略优势所在，它不是让你抓住更多的机会——而是关乎构建的每一笔交易，使得出错的成本低廉，而正确的成本高昂。

大众交易者犯的错误

错误在于试图通过获取较小利润来提高胜率。他们始终认为“一赚钱就跑，这样就没有风险，赚钱快”。你实际上所做的是缩小了平均盈利，却保持了平均亏损不变。你的胜率提高了，但你的期望值降低了。

平时你可能感觉很好，但当市场节奏转变，你策略的连败期到来，你账户是无法承受这些亏损的。

如何在不影响胜率的情况下提高风险回报比

●正确的设置止损:将你的止损设置在结构性水平，而非情绪性水平。设置得过紧、过小的止损会产生不断累积的小额亏损——毫无逻辑地导致胜率看起来很差。

●分批止盈: 在第一个目标点位部分获利，剩下的仓位继续持有。这在不改变入场点的情况下提高了你的平均盈利。

●记录每次交易的R值。 这笔交易是赢了还是输了1R、2R、0.5R？经过50次交易后，你才真正了解自己的真实期望值，当你真正的迎来期望值带来的好处，你就不再关心你的胜率。

胜率是虚假的，期望值才是交易的生存之道。一个拥有微小优势且严格控制风险的交易者，会比一个胜率很高但毫无期望值的交易者，在每一次、在每一个有意义的交易样本中，赚得更多。

只有注重期望的评估，才能真正看出一个交易者的交易习惯:包括你如何处理盈利和亏损。最终的交易结果能让你能够看到真实的期望值，而不是仅仅看胜率，仅仅看当下的对错比例。从正确的评估自己的交易开始，了解你交易的真正水平，然后再加以改正，你一定可以建立一个属于自己的交易系统。

技术长视频：小智所见略同

胜率告诉你你猜对的频率。期望值告诉你你是否能赚钱。它们并非同一回事——如果你执着于其中一个，它会悄无声息地毁了你的交易。

部分大众交易者都痴迷于胜率，在他们眼里90%的胜率才是成功的，而40%听起来像却是失败。在多年的职业交易经验中，我见过胜率高达90%却亏钱的交易者，以及胜率只有40%却非常盈利的交易者。然而胜率这个每个人都在关注的指标，并不是真正的重要的指标。

为什么胜率会说谎

胜率是你的交易中获利平仓的百分比。它并不能说明你赢了赚了多少与你输了时的损失金额之间的关系。

即使胜率高达90%，交易者依然可能亏钱。如果平均盈利为50美元，平均亏损为500美元，那么每10笔交易中，9笔盈利（9 × 50美元 = 450美元）与1笔亏损（1 × 500美元）相比，再扣除成本前仍会造成净亏损。

一个胜率达到40%的交易者可以赚取可观的利润。如果平均盈利为600美元，平均亏损为200美元，那么每10笔交易中，4笔盈利带来4 × 600美元 = 2,400美元的收益，而6笔亏损带来6 × 200美元 = 1,200美元的亏损。这带来了可观的净利润

追求胜率的交易者会感觉有高胜率会显得自己更聪明、睿智、有认知，但实际上你并没有意识到市场的随机性。而大部分交易者，并不喜欢自己的“错误”次数超过一半，亏损延续的本性并不看盈亏数额的结果，更在乎这次的对与错。

预期：真正重要的数字

期望值是指在有效的交易样本中，你每次交易的平均盈利（或亏损）金额：

期望值 = (胜率 × 平均盈利) − (败率 × 平均亏损)

在上面的示例中：

●交易员A：(0.90 × 50)−(0.10×50)−(0.10×500) = −$5/笔。负期望值，90%胜率。

●交易员 B：(0.40 × 600)−(0.60×600)−(0.60×200) = +$120 每笔交易。正期望值，胜率 40%。

当你开始考虑期望值，整个游戏就会发生改变。当你不再问“我做对了吗？”，而是开始问“我的平均盈利是否足以抵消我的平均亏损？”，你交易才真正发生转变。

R:R效率——更重要的指标

专业交易员将这一切压缩为风险回报效率：平均盈利与平均亏损的比率，以及优势实际触发的频率。

这两个杠杆是：

1.机械地、尽早地止损:止损必须严格执行，那个平均亏损额小的交易者，正是那个严格止损的人。

2.让利润奔跑: 如果你的平均盈利仅略高于平均亏损，你需要一个不切实际的高胜率才能生存。如果你的平均盈利是平均亏损的2到3倍，即使你大部分时间都错了，依然可以实现盈利。

这种不对称性就是整个策略优势所在，它不是让你抓住更多的机会——而是关乎构建的每一笔交易，使得出错的成本低廉，而正确的成本高昂。

大众交易者犯的错误

错误在于试图通过获取较小利润来提高胜率。他们始终认为“一赚钱就跑，这样就没有风险，赚钱快”。你实际上所做的是缩小了平均盈利，却保持了平均亏损不变。你的胜率提高了，但你的期望值降低了。

平时你可能感觉很好，但当市场节奏转变，你策略的连败期到来，你账户是无法承受这些亏损的。

如何在不影响胜率的情况下提高风险回报比

●正确的设置止损:将你的止损设置在结构性水平，而非情绪性水平。设置得过紧、过小的止损会产生不断累积的小额亏损——毫无逻辑地导致胜率看起来很差。

●分批止盈: 在第一个目标点位部分获利，剩下的仓位继续持有。这在不改变入场点的情况下提高了你的平均盈利。

●记录每次交易的R值。 这笔交易是赢了还是输了1R、2R、0.5R？经过50次交易后，你才真正了解自己的真实期望值，当你真正的迎来期望值带来的好处，你就不再关心你的胜率。

胜率是虚假的，期望值才是交易的生存之道。一个拥有微小优势且严格控制风险的交易者，会比一个胜率很高但毫无期望值的交易者，在每一次、在每一个有意义的交易样本中，赚得更多。

只有注重期望的评估，才能真正看出一个交易者的交易习惯:包括你如何处理盈利和亏损。最终的交易结果能让你能够看到真实的期望值，而不是仅仅看胜率，仅仅看当下的对错比例。从正确的评估自己的交易开始，了解你交易的真正水平，然后再加以改正，你一定可以建立一个属于自己的交易系统。