周二亚盘，现货黄金延续强势，交投于4388美元附近，日内涨幅约1.1%。隔夜金价一度站上4400美元，收报4389.38美元

两大核心驱动

一是地缘支撑未退。 周末美伊未能就霍尔木兹海峡重启达成协议，伊朗方面明确表示美国必须结束封锁并赔偿损失。阿布扎比国家石油公司另一艘油轮周末遭霍尔木兹海峡袭击，伊朗支持的胡塞武装声称对沙特炼油厂发动攻击。地缘风险溢价仍为金价提供支撑

二是通胀担忧升温。 布伦特原油价格一度突破每桶85美元，能源成本上升加剧了市场对美联储今年可能加息的担忧。美国10年期国债收益率攀升至4.78%，但金价并未因此承压回落，反而同步上行——说明当前地缘支撑和通胀对冲需求盖过了利率压制

美元同步走强，日元大跌1%，但对金价影响有限

后市关键变量

周三CPI数据将是决定金价短期方向的核心。若通胀超预期回落，降息预期升温，金价有望继续上攻；若CPI偏高，金价可能面临高位回调风险

现在美伊协议不管签还是不签，只要美伊不开打，就是利空原油，利多黄金的