一、走势回顾
9月16日以来，黄金保持强势上行。此前分析曾提到，若出现大幅回调，价格顶部可能形成震荡、双顶甚至三顶形态。目前整体趋势依旧延续偏强格局。

二、最新政策动态：单次下调25个基点，年内或累计75个基点
最新决议结果显示，利率下调25个基点，点阵图暗示年内或累计下调75个基点，与市场普遍预期一致。同时，经济增长预测被上调，而未来两年的通胀水平也同步提高。
在会后讲话中提到，关税对核心PCE通胀的贡献约为0.3-0.4个百分点，传导速度和幅度均低于预期。整体而言，本年度保持宽松趋势的可能性仍然较大，这对无收益资产构成利好。

（恐惧与贪婪指数目前维持震荡）

三、官员表态与市场预期
部分理事认为，中性利率水平可能被高估，合理区间约为2.5%，低于此前3%的中位预测。另有观点强调，就业市场压力增加使降息合理，但通胀水平仍在偏高区间，因此未来政策需要在物价与就业之间取得平衡。
市场定价显示，截至2025年底，累计下调75个基点的概率为75.4%，下调50个基点的概率为23.0%，仅下调25个基点的概率为1.6%。与上周相比，下调预期显著升温。

四、黄金展望：技术与基本面共振
日线图上，黄金连续三个交易日收出大阳线并突破此前盘整区间，且多次收于高位，显示动能充足。若动能延续，目标可能上探至3900美元区域。但在3800美元一带或面临阶段性压力，部分短线资金可能选择在此减仓。
走势上，黄金或进入一个斜率相对平缓的窄幅上行通道，未来价格表现可能在“突破延续”与“回踩支撑”之间切换。整体来看，技术形态与基本面均对黄金形成正向支撑。

综合观察
在持续的宽松预期、就业数据承压以及强势的技术格局背景下，黄金仍维持偏强趋势。短期虽可能遇到阶段性阻力，但整体方向依然向上，市场关注点或在3800至3900美元区间的表现。

(以上言论代表个人看法，不代表宝星环球平台立场，意见仅供参考)

一、走势回顾
9月16日以来，黄金保持强势上行。此前分析曾提到，若出现大幅回调，价格顶部可能形成震荡、双顶甚至三顶形态。目前整体趋势依旧延续偏强格局。

二、最新政策动态：单次下调25个基点，年内或累计75个基点
最新决议结果显示，利率下调25个基点，点阵图暗示年内或累计下调75个基点，与市场普遍预期一致。同时，经济增长预测被上调，而未来两年的通胀水平也同步提高。
在会后讲话中提到，关税对核心PCE通胀的贡献约为0.3-0.4个百分点，传导速度和幅度均低于预期。整体而言，本年度保持宽松趋势的可能性仍然较大，这对无收益资产构成利好。

（恐惧与贪婪指数目前维持震荡）

三、官员表态与市场预期
部分理事认为，中性利率水平可能被高估，合理区间约为2.5%，低于此前3%的中位预测。另有观点强调，就业市场压力增加使降息合理，但通胀水平仍在偏高区间，因此未来政策需要在物价与就业之间取得平衡。
市场定价显示，截至2025年底，累计下调75个基点的概率为75.4%，下调50个基点的概率为23.0%，仅下调25个基点的概率为1.6%。与上周相比，下调预期显著升温。

四、黄金展望：技术与基本面共振
日线图上，黄金连续三个交易日收出大阳线并突破此前盘整区间，且多次收于高位，显示动能充足。若动能延续，目标可能上探至3900美元区域。但在3800美元一带或面临阶段性压力，部分短线资金可能选择在此减仓。
走势上，黄金或进入一个斜率相对平缓的窄幅上行通道，未来价格表现可能在“突破延续”与“回踩支撑”之间切换。整体来看，技术形态与基本面均对黄金形成正向支撑。

综合观察
在持续的宽松预期、就业数据承压以及强势的技术格局背景下，黄金仍维持偏强趋势。短期虽可能遇到阶段性阻力，但整体方向依然向上，市场关注点或在3800至3900美元区间的表现。

(以上言论代表个人看法，不代表宝星环球平台立场，意见仅供参考)