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一、黄金行情回顾：多头稳固，技术支撑明确 5月下旬以来，黄金市场展现出强劲韧性。在金价测试3200美元关口并未跌破的情况下，技术面形成了明显的企稳结构。结合全球不确定性升温的基本面因素，我们在5月20日的分析中提出应以偏多思路应对，当前市场表现已逐步验证这一判断，金价延续稳步上行态势，短线目标直指3300美元，上看3400美元亦非不可能。
二、政策动荡频发，特朗普引发市场再度紧张 随着美国前总统特朗普近期再度活跃于舆论与政策话题中心，市场波动随之加剧。据媒体报道，特朗普对外界称其“临阵退缩”的批评深感不满，释放出更强硬的政策立场信号。 近期其公开表态将钢铁进口关税从25%提高至50%，欧盟方面迅速回应，准备就美方举措采取反制。这一系列发展引发市场对全球贸易局势的担忧，避险资产如黄金需求明显上升。 三、市场与美联储预期存在温差，降息预期支撑金价 尽管美国经济数据强劲，GDPNow模型预测第二季度增长达4.6%，但美联储官员对降息态度仍较为谨慎。古尔斯比指出通胀压力可能尚未完全体现，洛根则表示应保持政策耐心。 不过市场显然更为“激进”。数据显示，截至2025年底，市场对美联储降息75个基点的概率超过26%，降息50个基点的概率近四成。这种预期差异为黄金提供了更多上行空间，特别是在无息资产优势逐步显现的背景下。 四、黄金技术分析：上行趋势形成，关键支撑明确 从日线来看，金价已成功突破此前的下降通道，并有望构筑更高的低点。如果金价回测趋势支撑位不破（3245美元），将确认新一轮上升趋势的成立，短线目标有望触及3300美元，甚至挑战前高3400美元。 反之，若跌破3245美元，或需重新评估趋势强度，短期或将面临震荡整理。 五、总结：多重利好交织，黄金仍具上涨空间 综上所述，基本面避险需求升温、政策风险频发，以及技术面突破信号明确，均为金价提供了坚实支撑。尽管美联储态度尚不明朗，但市场已开始为潜在宽松预期提前布局，黄金或将在未来几周迎来更强动能。 建议投资者关注技术关键支撑位的表现，稳健布局多单，把握可能出现的中期上行机会。 | 
