美国总统大选计票仍在继续中,拜登阵营神奇反转,目前大幅领先特朗普。与此同时,美国总统大选结果对市场未来的走势也有着密不可 ...

| 发表于 2020-11-5 23:49:49 | 显示全部楼层 |复制链接
美国总统大选计票仍在继续中,拜登阵营神奇反转,目前大幅领先特朗普。与此同时,美国总统大选结果对市场未来的走势也有着密不可分的关系。今天,汇商君邀请到海外知名交易员布雷克(Blake)为我们独家解析美国总统大选结果对各大交易品种的影响。

在经历了2016年的总统大选之后,我们得到了这样一个事实。即民意调查遥遥领先也不能代表必定当选。毫无疑问,特朗普总统拥有强大的支持者基础和非凡的影响力。但是在过去的3年多的时间里,美国许多人目睹了他担任总统时的政绩。我们已经看到一波选民,包括来自他自己政党的人,反对他。加之现在拜登票数的大幅领先,市场变得更加扑朔迷离。
风险何在?
美国以外的大多数人都认为风险与总统大选密切相关。但是,这里有更多的利害攸关之举,国会中有很多席位可供争夺。据我们所知,众议院和参议院都有被民主党控制的高风险。问题是双重的。1)由民主党控制的国会和共和党总统将意味着任何类型的重大法案(如一揽子刺激方案)可能很难通过参议院决议。2)如果是民主党总统和民主党国会,他们几乎可以将任何可对市场有影响力的决议传递给市场,这不仅意味着我们将获得大规模的刺激计划,而且接下来还将通过某种大规模的基础设施支出法案。这也意味着明年的税收可能也会增加。所有这些新增的资金投入市场后,大家可以想象这对股市和美元短期可能产生的影响。我们也可能面临一位民主党总统,而参议院保留共和党多数席位(目前情况)的局面。从本质上讲,我们会遇到一个问题,即广泛的刺激措施和支出法案可能会受到限制,但税收政策可能不会改变,这应该会对经济整体产生积极影响。
大选结果对股市的影响

显然,如上所述,在短期内“风险友好”的环境中,我们可以看到的最佳情况是股市可能升至历史新高。但是最近市场一直在对此“定价”,这也是目前股市接近历史高位的原因。尤其是考虑到明年公司税可能会大幅减少。然而,下行空间应受到限制,展望明年市场,尽管税收增加,所有刺激和支出将打击整个经济。

如果特朗普获胜,情况可能会有所不同,尤其是如果众议院和参议院都由民主党控制的话。与传统观点相反,我们认为股票有下跌的风险,原因有几个。首先,特朗普总统在他的第一个任期内一直在“攻击”中国,在第二个任期内,他将继续这样做,进而“攻击”欧洲。这将使得市场不得不被重新定价。其次,如果特朗普赢得民主党控制的国会,任何对普通美国人的支持都是非常有限的,这可能会对增长、支出、通胀等产生负面影响。特朗普获胜后,飙升的股票可能会遭遇部分短期抛售。但是,如果特朗普确实赢得了第二个任期,而参议院仍由共和党控制,则相反的论点是税率维持在较低水平,这与现状基本一致。届时,股市和“风险”可能会在短期内出现,但特朗普总统再次攻击我们的贸易伙伴,在2021年甚至更久的时间里可能会带来巨大的负面影响。

但也千万不要认为拜登的胜利就是“鲜花和掌声”,并非如此。如果拜登在选举中获胜,但参议院共和党仍占多数,则对美国消费者的任何形式的刺激和帮助都会受到限制。但是,从长远来看,损失可能并不算太糟,因为拜登可能会在接下来的几年中努力修复与贸易伙伴的关系。
大选结果对美元的影响
拜登获胜,民主党控制参众两院,至少在近期内,美元将陷入困境。支出将在2021年增加,近期的风险利好环境可能足以将美元指数(DXY)推回到80年代中期或更低的水平,直至明年。但在某个时候,通胀会抬头。如果联邦公开市场委员会(FOMC)决定采取加息行动,我们可能会看到市场出现急剧逆转或反弹,而加息很可能伴随着通胀的持续上升。如果特朗普赢得民主党控制的国会,我预计随着“风险厌恶情绪”的形成,美元将在短期内出现大幅反弹。大宗商品货币将被抛售,美元对每种货币的升值幅度将有所不同,这取决于SPX的波动幅度。总体而言,支出减少和刺激减少意味着经济放缓和增长放缓,短期内美元流通量也会减少。如果特朗普在共和党参议院(就像我们现在这样)和民主党众议院的支持下获胜,可能会刺激短期的美元抛售,因为股市可能会再次接近历史高点。

请记住,美元和标准普尔500指数有很强的逆相关关系,特别是在极端波动期间。我们预计这种相关性将贯穿整个选举周期。
大选结果对黄金的影响

这个问题非常难以解答。我们已经看到黄金随着风险资产的上涨而上涨(随着标准普尔500指数的上涨,黄金市场和其他贵金属也在上涨)。

在某种程度上,简单的答案是肯定的。如果股票整体走高,我觉得黄金也会走高。随着通胀预期开始上升,黄金将随之上涨。如果股市走低,黄金也会跟着下跌吗?我的回答是肯定的,但如果市场在某个时刻“大举”抛售,黄金的下跌可能是有限的。作为一种避险工具,黄金将会进而走高。
结论

最后,我们团队的结论是,交易不应变得过于舒适。由于新冠肺炎让选民们只能呆在家里,邮寄选票,我们可能要到11月3日之后几天,甚至更长时间才能知道总统选举的获胜者。我们也有可能在当晚根据各州宣布的决定性赢家得出结论。加之目前特朗普提出验票的要求。这可能会使选举结果在选举之夜之后的几天或几周内“悬而未决”。

总的来说,美国的政治环境是一团乱麻,作为交易员,我们应时刻关注选情的进展,随时调整交易决策。现在实践起来比以往任何时候都更重要。犯错没关系,只是不要一直错下去。如果你做了一笔不错的交易,那就获利了结,离场观望。此外,利用移动止损来保护你的交易也非常重要。
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