造市商一定不好?一定是黑平台?个人小小认为还是有段差距

                                     什么是造市商？

做市商(英文：Market maker)，是指在市场交易中提供流动性的人，

多数在衍生性商品的交易上有比较多。



第一次接触到造市商这个概念，

是早年在接触投资时，才理解到在市场上自己的交易对手不一定是另一个投资人，而可能是专门提供流动性的人。



许多不同金融商品都可能需要造市商介入，

造市商可以让市场的流动性更好，投资的参与者也会更愿意参与，



造市商可大约分为以下3个大类：



造市商是什么意思？

造市商 = 随时买入卖出金融商品，帮助市场创造流动性，一般是大型经纪商或是平台。



它们是帮市场上创造流动性，如果没有它们，

市场流动性可能会不足，其他交易也会受到影响。

投资人如果接受了造市商的卖方报价买进某个证券，造市商就会把手上的证券卖出后，

再买回同量的证券来补充库存，有时交易甚至会在数秒内就完成。



简单来说，造市商就是大批量的交易商，可以用买卖业做初步解释

从买卖差价中获利，并透过增加流动性使市场受益，如果没有造市商，市场的流动性就会相对不足。



造市商的特性：



造市商从其交易的买入价和卖出价之间的差额中获利。

要注意的是，造市商本身并没有投资方向性，例如他们可能同时挂有数百万元的买单，也挂有数百万元的卖单。

他们的目标是在不损及利益的前提下尽可能最大化成交量，并且让市场上有人想交易时能顺利成交。



谁是造市商？

通常是指在市场上具备一定实力与信誉的大型机构。



由于造市商的工作，需要很高度的资本以及技术能力，交易过程需要极佳的风险管理，

一但做的不好很可能会在短时间内造成巨大的亏损，因此在国外是有各家专业机构在运作这一领域。





造市商一般为交易所服务 (例如纽约证交所、那斯达克交易所、虚拟货币交易所，外汇投资平台等等各种不同交易所)，有些则是为特定商品服务。



为什么需要造市商？

每当买入或卖出一项投资时，我们不可能马上找到一个符合我们需求数量的人，

例如你想买入一手的黄金(譬如价格1950每盎司)，你必须找到想卖出一手黄金的人(譬如价格1950每盎司)，

而造市商的作用就在交易日的每一秒钟，以市场价格买入或卖出至少1950每盎司的黄金。



当然，造市商提供的价格可能并非最佳价格，例如你可能会需要多付出每手0.1美元、0.5美元才能让这笔交易成交，

但你不需要担心提出买进需求后，却苦苦等不到卖家，或者卖家提出极不合理价格的情况。



如果没有造市商，买家和卖家需要相当长的时间才能相互匹配，这样会降低流动性，

让交易进出变得更加困难，增加了交易成本和风险，对投资人算是不利的。



造市商本身是风险中立的，它并不靠做多或做空获利，

而且由于需要吃进大量的买单和卖单，它必须要控管风险，

造市商一旦收到买方的订单，就会立即从自己的库存中卖出自己的股票，确保自己整体部位在一段时间内是中立的，减少曝险。



简单来说，做市商使投资者和交易者更容易买进卖出，从而促进了金融市场的顺畅流通，

如果没有造市商就可能出现交易不足、整体投资活动量减少的状况。



从这角度去想，其实我们每个在市场上交易的人，也都提供了市场的活络性、也形同造市，只是规模相对极小而已。



造市商如何赚钱？

大多数造市商都为大型经纪商，他们根据公开报价买卖，

以保持市场的流动性，但也可以从这些交易中赚钱。



造市商的收入来自于几点：



1. 买卖价差

通常对于想要快速大量成交的人，交易对手就可能是造市商，他必须买进时多付出一点价格，或卖出时卖的低一点，以确保顺利成交。

这样买进与卖出之间的点差，就是平台的利润。



当然，这笔钱不好赚，因为极其微利，一般人赚不来。



但是当技术性够强的情况下，这种利润可以说是暴利，高频交易就是最典型的例子。

例如每笔交易0.1美元看似很少，但如果一天有数百万笔这样的交易，它就是一门生意。

当然再次强调，这一般人做不来，而且它也是极度竞争的产业，可能对手在技术上领先你一点点就能让你每日损失百万千万元。



2. 交易所提供流动性的佣金

交易所需要成交量，交易才会热络，交易所也才有手续费可以赚。



所以交易所会需要造市商参与，确保自己的交易所中各种金融商品有足够的流动性。



至于参与形式有非常多种，一般都有手续费减免，有达到一定成交量后交易所会提供更多额外佣金。



有哪些知名的造市商市场？

事实上美国 NASDAQ 股市也算是使用造市商机制的市场。



例如它会规定，一档股票要上市时，至少要有三家造市商参与股票上市，确保上市后的流动性。

造市商主要是透过不断买卖来维持市场流动性、满足投资人的需求，
只有造市商承担另一方的责任，交易就算完成。

另外，纽约证券交易所采用的是专家制度(Specialist)，专家也是造市商的一种类型，
将所有的买入和卖出都向市场公开，确保所有的有价交易都能以公平的价格即时执行。

某些虚拟货币交易所，也是另一个需要造市商的市场。
虚拟货币由于是很新的市场，而且各大交易所间竞争激烈，如果交易所没交易量的话当然人们就不会想用。



结尾快速整理：造市商是什么？
造市者、或称为造市商、做市商(英文：Market maker)，是指在市场中提供流动性的人。

造市商简单来说就是大批量的交易商，透过随时准备买入或卖出金融产品来创造市场，从买卖差价中获利，并透过增加流动性使市场受益，如果没有造市商，市场的流动性就会相对不足。

大多数造市商都为大型经纪商，他们根据公开报价买卖证券，以保持市场的流动性，投资者也可以从这些交易中赚钱。

最后：
理解造市商的意义，让我们更加了解市场结构，
以前我都以为买低卖高才是赚钱的方法，但实际上像造市商就不是这样做。

造市商的方法我们一般人用不来，
但在投资里面我们至少要知道自己的对手是谁，没毛病吧？