刘智辛:玩赚黄金投资交易之国际局势基本面分析

| 发表于 2020-9-21 15:01:32 | 显示全部楼层 |复制链接
  刘智辛:玩赚黄金投资交易之国际局势基本面分析

  影响黄金走势行情的,基本面上主要有7大因素。而国际局势的影响走势其中之一。今天我们就主要讨论下国际局势的分析理论。

  国际经济形势发展对黄金价格的影响,常常通过重要经济体的经济政策导向的变化,在黄金的属性和价格形成机制上表现出来。

  当前世界经济的发展在倡导市场经济充分竞争的条件下,政f的干预越来越频繁,政f通过财政政策,货币政策调节货币供应量,疏导经济循环的某些环节是经常发生的。所以国际经济形势发展稳定与否可以通过重要经济体国家的财政目标、财政手段等的变化来判断。美国特殊的国际经济、政治地位决定了美国经济运行的经济增长率、物价、就业等情况对黄金价格产生特殊的影响,和世界上任何其他国家都不同,在关注世界各国经济指标的同时,更应该对美国的经济更为关注。

  国际经济形势及重要经济体发展状况,对中长期黄金价格的影响在机制上常常不独立。要清楚的认识当前的国际经济形势,还需要关注当前国际地缘政治影响和国际金融形势的影响。所以国际经济形势对黄金价格的影响还要综合评价国际地缘政治与国际金融形势后确定。

  国际经济形势及其特点

  经济全球化经过调整后,以空前的速度和规模持续深入发展,全球经济依存性不断上升。全球资本与生产技术要素的全球化重新配置,带来全球政治经济格局重大而深刻的变化。多极化和全球化进程进一步发展,世界经济结构不平衡突出。以贸易摩擦为代表的国际经济摩擦呈上升趋势,同时能源问题也为世界经济的持续发展增添新的不确定因素。

  在不同的经济时期金价的走势有其自己的一定特性。以经济景气的循环为出发点,一般说来经济活动分为四个阶段:繁荣期、衰退期、萧条期、复苏期。

  繁荣期,国际经济形势稳定并且发展良好,其他领域充满投资机会,黄金市场的资本存量和流量在短期内会减少,黄金价格呈下降趋势;

  衰退期,如果国际经济形势面临通胀风险或是进入衰退期,则黄金市场的资本存量和流量在短期内会增加,黄金作为有效的避险工具,其价格会大幅上扬;

  萧条期,是经济最艰难的一个时期,越来越多人失业,人们对物品及服务的需求下降,实质的居民生产总值的增长很低,甚至出现负增长,这时黄金作为商品其价格会出现下降的走势;

  复苏期,黄金价格会同其他商品价格一样会逐步提升。

  国际经济走势与黄金价格

  关注国际经济的发展,首先要看美国的经济走势。

  美元汇率是影响金价波动的重要因素之一。一般在黄金市场上有美元涨则金价跌;美元降

  则金价扬的规律。美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好,美国国内股票和债券将得到投资

  人竞相追捧,黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱;而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股

  市低迷等有关,黄金的保值功能又再次体现。这是因为,美元贬值往往与通货膨胀有关,而黄

  金价值含量较高,在美元贬值和通货膨胀加剧时往往会刺激对黄金保值和投机性需求上升。

  美国经济发展状况与黄金价格

  美国经济运行的经济增长率、物价、就业等情况,对黄金价格有着特殊的影响,从美国汇率的分析上也可看出黄金价格与美国的经济关系密切,这主要是由美国特殊的国际经济政治地位决定的。

  首先,由于美元具有特殊的地位,国际市场黄金价格也以美元标价为主。

  其次,美国是最大的经济资源消耗国;

  再次,美国在意识上向全世界推行基督新民主;

  最后,国际投资在很大程度上是在美国本土上的金融投资,其资本市场是世界上最大的投资市场。

  目前国际外汇市场上主要货币包括美元、欧元、日元、英磅和瑞士法郎等。随着20世纪70年代初布雷顿森林体系的解体和世纪之交欧元的诞生,尽管美元的国际霸主地位受到了不小的冲击,但美元仍是国际金融市场的主导货币。主要表现在:全球股市美元交易比例为50%,美元债券交易比例为47%,外币银行存款比例为35%,外汇交易比例为87%,国际贸易比例为48%,在其他国家的外汇储备中,美元资产占60%以上。凭借美元的强势地位和美国经济的领先地位,美国的进出口总值占全球1/5;美国跨国公司已把经济触角伸向全球每个角落;全世界几乎半数的国际短期资本以美国为起点和终点,美国已经成为历史上真正意义上的全球经济帝国。美元的这种独特地位还引导全世界短期资本流向倾斜于美元资产。

  美元汇率与黄金价格联运机制

  美元汇率与黄金价格的波动,具有浓度联运关系:美元汇率上升及相伴的资产价格上扬,短期资本就会涌入美元货币市场和美元资本市场,金价就相应走低;美元汇率下跌及相伴的资产价格下跌,短期资本就会流出美元货币市场和美元资本市场,涌入黄金市场,金价就明显走高。外汇市场上美元强弱是影响黄金价格高低的重要因素。

  美元汇率与黄金价格机制起作用的前提

  美元汇率和黄金价格之间的作用机制正常显现是要具备一定前提条件的。这个前提条件就是影响黄金价格的优先层面----国际地缘政治形势保持稳定,国际金融形势运行平稳、未发生大的动荡。

  只有当国际地缘政治、国际经济形势、国际金融形势是常态时,分析汇波动对黄金价格的影响才是有意义的,汇率的变动才成为黄金价格的决定因素。忽略影响黄金价格的汇率层级之上的优先层级的存在,去评判汇率波动对黄金价格的影响是存在误区的。

  当前美国经济形势对黄金价格的影响

  金价的上涨或下跌最终还是取决于美国经济的强弱。从年初到现在开始,黄金走势冲冲落落,市场资金流流回回。但日益加剧的紧张关系以及全球范围内持续的经济刺激仍对金价起到长期性的看涨。另外,受疫情影响,2020年全球经济预计萎缩3.2%,其中发达国家经济将萎缩5%。2020年世界贸易将收缩近15%。暗示美国经济形势愈加困难。也由于就业市场的表现往往和消费者情绪相关,持续扩大的失业率可能会导致美国消费数据疲软,据悉个人消费对于美国经济的拉动作用近70%,这可能会加剧美国经济下行的压力,长期来看这是利好黄金的因素。

  综观2020年以来,金价自1517开盘,上冲至1703一线经历一波大幅回撤至年内最低1451一线再度走高,2季度一举突破8年来高位1703一线(2013年最高1697),达到1765,截至5月底报收1731,年内大涨214美元,涨幅约14%,接近8年来最大的年涨幅--2019年上涨18.32%!二季度还有一个月结束,按照3月探底之后4月5月的上冲势头,则6月大有向9年高位1796一线到1800美元冲击的可能。

  最后,金价目前处于8年以来的高位附近。季度线显示金价目前正在试图上攻历史最高季度阴线--2012年4季度开盘1771、以及最高价1796的关键性压力。但日图的MACD上,已经出现了顶部背离,所以走势越往上,多单的风险就越大,越近千八就是大幅调整的时候,定会出现几百美金的回调,之后将再度迎接进一步的反弹,并上升至几千美金行情。但如果1740美元突破不了的话,则大幅下跌的行情就会提前到来,或会跌至千六关口及下方。下方先关注支撑1685-1690美元,进一步在5个月均线1660左右。

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