法巴银行表示，过去一年，美国货币市场基金（MMF）平均每天向美联储“存入”近2.2万亿美元现金，以换取美联储资产负债表上持有的国债（通过隔夜逆回购工具）。最近几个月，这些“存款”急剧下降。此前，新冠疫情导致大量资金涌入MMF，这些资金主要投资于优质短期票据。但优质短期票据的供应枯竭，使MMF无法更新其投资组合，并有可能导致回购和外汇掉期市场上的流动性供应过剩。美联储因此重新激活了隔夜逆回购工具。然而，去年开始的紧缩政策摧毁了2020年产生的部分过剩流动性，降低了隔夜逆回购工具的相对吸引力

法巴银行表示，过去一年，美国货币市场基金（MMF）平均每天向美联储“存入”近2.2万亿美元现金，以换取美联储资产负债表上持有的国债（通过隔夜逆回购工具）。最近几个月，这些“存款”急剧下降。此前，新冠疫情导致大量资金涌入MMF，这些资金主要投资于优质短期票据。但优质短期票据的供应枯竭，使MMF无法更新其投资组合，并有可能导致回购和外汇掉期市场上的流动性供应过剩。美联储因此重新激活了隔夜逆回购工具。然而，去年开始的紧缩政策摧毁了2020年产生的部分过剩流动性，降低了隔夜逆回购工具的相对吸引力