MTF模式

MTF是Multilateral Trading Facility的缩写，即多边交易设施模式。根据MiFID现在的定义, MTF是“一家投资公司或市场运营者运作的多边系统, 将多个第三方的买卖双方的价格聚集在系统中, 让订单依据一定的规则进行交易从而成交”。

在这个定义中，需要去注意的是订单的的规则，与ECN相比，MTF对订单的要求不同，ECN是询价撮合交易，而MTF则是限价撮合交易。

也就是说，如果客户在MTF上看到了报价，并对此下单，那么这笔交易不会存在“Last Look”，不会把订单给银行确认这笔订单是否执行，也就是将所有的交易者处于一个完全平等的地位上。

MTF模式

MTF是Multilateral Trading Facility的缩写，即多边交易设施模式。根据MiFID现在的定义, MTF是“一家投资公司或市场运营者运作的多边系统, 将多个第三方的买卖双方的价格聚集在系统中, 让订单依据一定的规则进行交易从而成交”。

在这个定义中，需要去注意的是订单的的规则，与ECN相比，MTF对订单的要求不同，ECN是询价撮合交易，而MTF则是限价撮合交易。

也就是说，如果客户在MTF上看到了报价，并对此下单，那么这笔交易不会存在“Last Look”，不会把订单给银行确认这笔订单是否执行，也就是将所有的交易者处于一个完全平等的地位上。