正文回测曲线漂亮，实盘跑几周就开始回撤——很多人第一反应是策略逻辑失效了，于是反复改指标参数。但相当一部分问题不在开平仓逻辑，而在风控参数怎么写的。
同样的信号，用不同的手数算法、不同的止损口径，风险暴露可能差好几倍。下面这五处，是程序化交易里反复出现的问题，每一条都给出「现象—原因—改法」。

一、固定手数：手数是算出来的，不是设出来的
现象
策略里直接写死 Lots = 1，或者按「一手起步、赚了再加」的固定档位下单。
问题
固定手数只固定了「手」，没有固定「风险」。同样 1 手，止损 20 点和止损 200 点，亏损差 10 倍；账户 5000 美金和 50000 美金用同一个手数，风险占比差 10 倍。行情的波动是变的，账户净值也是变的，唯独手数不变，风险就在漂移。
改法：用能亏多少反推手数
公式只有一行：
举个具体数字（仅为公式演示）：

• 账户 10,000 美金，单笔风险上限设为 1%，也就是最多亏 100 美金；
  

• 止损距离 50 点，每手每点价值 1 美金，那么每手止损被打会亏 50 美金；
  

• 100 ÷ 50 = 2 手。
  

下 2 手，止损被打，亏 100 美金，正好等于 1% 的上限，风险是被「锁定」的。
反过来看固定手数的问题：同样 10,000 的账户，如果固定下 5 手、止损 50 点，一次止损就是 250 美金，占账户 2.5%，是设定上限的 2.5 倍；把止损放宽到 200 点，同样的 5 手一次要亏 1000 美金，占 10%。策略没变，风险已经翻了几倍。
再补两条

• 算出理论手数后，再叠一层最大手数和最小手数做硬约束，防止极端参数下算出不合理的手数；
  

• 下单前检查可用保证金，避免手数算得没问题、但保证金不够导致部分成交或直接拒单。
  

二、多货币：三个直盘，其实是一个风险源
现象
策略同时跑 EURUSD、GBPUSD、AUDUSD，看起来做了品种分散。
问题
这三个货币对的报价里都有美元，且美元都在分母位置。同时做多这三个品种，本质上是同一笔「做空美元」的仓位下了三次。当美元走单边时，三个仓位会同步回撤，分散是名义上的，风险是叠加的。
改法：加一层相关性过滤
在开仓前计算品种间的相关系数（用近 N 根 K 线的收益率序列即可）：

• 相关系数偏高时，按比例降低新开仓位的手数；
  

• 相关系数很高时，直接跳过这笔开仓，不同时持有同向的高相关品种。
  

这一层不改变信号本身，只是给「同时持仓」设了个闸门。
三、止盈止损：三个常见写法都有问题
坑一：固定点数
不管什么品种、什么波动环境，止损一律 30 点。结果是低波动时被正常噪声扫掉，高波动时止损形同虚设。
坑二：止损点数大于止盈
止损 50 点、止盈 20 点，盈亏比 0.4。这种设置下，盈亏平衡需要的胜率是 50 ÷ (50 + 20) ≈ 71.4%。也就是说，胜率不到七成，长期算下来是负期望。很多人把止盈设得近，是为了「提高胜率」，但胜率高不等于期望为正。
坑三：所有品种用同一套点位
黄金的 30 点和 EURUSD 的 30 点，不是一个数量级的概念。不同品种的波动尺度差得多，同一套点数总会有一边不合适。
改法
用波动率来定止损，而不是用固定点数：

• 以 ATR（真实波幅）为基准，止损设为 ATR 的若干倍，波动放大时止损自动放宽，波动收敛时自动收紧；
  

• 或者用一段周期的平均波动幅度做基准，逻辑相同；
  

• 不同品种各自维护一套参数，参数随品种的波动特征走。
  

止盈可以用同样的方式定，也可以按盈亏比反推，但前提是盈亏比要和策略的实际胜率匹配，而不是拍一个好看的数字。
四、balance 和 equity 混用
现象
策略里用 AccountBalance() 计算风险和仓位。
问题
这两个值不是一回事：

• balance 是账户余额，只反映已平仓的盈亏；
  

• equity 是余额加上持仓的浮动盈亏，也就是此刻真实的自有资金。
  

举例：余额 10,000，当前持仓浮亏 2,000，此时 equity 只有 8,000。如果仍按 balance 的 1% 算风险，算出来是 100 美金，但相对真实资金 8,000 来说，这已经是 1.25%。浮亏越大，这个偏差越大。
对马丁、网格这类会逆势加仓的策略，影响更明显：账户浮亏时 equity 已经缩水，但按 balance 判断「还有加仓空间」，于是继续加，风险敞口被系统性低估。
改法
所有涉及风险比例、仓位上限、加仓间隔的计算，统一用 equity 作为分母。balance 只用来做统计和报表。
五、没有爆仓保护
现象
策略只管开仓和平仓，没有「整体亏损到某个程度就停手」的逻辑。
问题
单笔风控做得再好，遇到连续亏损或者极端行情，整体回撤仍然可能超出承受范围。缺少全局熔断时，程序会一直按信号下单，越亏越做。
改法
加一层账户级的熔断：

• 记录账户净值的阶段性高点；
  

• 当 equity 相对高点回撤超过设定比例时，停止开新仓（已有仓位按既定规则处理）；
  

• 这个比例不要拍脑袋，参考策略历史最大回撤，留出一定余量；
  

• 熔断触发后设置冷静期，人工复核后再决定是否恢复。
  

写在最后这五条不需要多高深的技术，都是「有没有想到」的问题。真正的差别在于：写策略的时候，是把风控当成一段必须补上的代码，还是当成一个和信号同等重要的模块。
如果手上已经有一个在跑的 EA，可以按下面的清单过一遍：

• 手数是固定值，还是按单笔风险反推的？
  

• 有没有最大/最小手数约束，下单前是否检查保证金？
  

• 同时持仓的品种之间，有没有相关性过滤？
  

• 止损是按固定点数，还是按波动率（ATR 等）定的？
  

• 止损与止盈的盈亏比，是否和策略实际胜率匹配？
  

• 风险计算用的是 balance 还是 equity？
  

• 有没有账户级的回撤熔断？
  

七条里能对上五条以上，说明风控这一层是认真做过的。

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风险提示本文仅讨论程序化交易的技术实现与参数逻辑，不构成任何投资建议，也不涉及任何具体交易平台的推荐。金融市场存在风险，任何策略在任何市场环境下都可能出现亏损，文中出现的所有数值均为公式演示，不代表实际收益，也不构成收益预期。请根据自身情况独立判断。

EA这块思路讲得很清晰，参考价值很高，感谢分享。