这几天黄金的戏剧性，不全在黄金自己。上周油价冲到五个多月高位，通胀担忧跟着升温，十年美债收益率周五收在5.00%附近，黄金一度跌破四千美元，周线创四个多月最差表现。
另一边，霍尔木兹和沙特周边的航运风险又在给避险情绪托底。问题是油价上涨既能推高避险，也会把通胀和利率预期往上拽，所以黄金没有简单地走成利多，反而出现了避险与实际利率互相拉扯的盘面。
9月美国CPI同比3.7%，核心同比2.6%，汽油单月上涨9.1%。市场现在盯着周二的耐用品订单和消费者信心，周三夜里还有FOMC决议；周四的GDP初值和PCE又接着登场。数据越热，黄金越容易被收益率压住；数据若转弱，前期跌幅才有修复空间。 所以今天更像是在等消息把这场拉扯打破。价格回到四千附近，情绪会被整数关口放大，新闻标题也容易让盘面先动一步。真正决定节奏的，还是美元、收益率和黄金能不能对同一条消息给出一致反应。 | 
