今天盘面有点像两股力量在拉扯。一边是美国9月CPI同比3.7%，PPI终端需求环比大涨1.3%，通胀的硬度让美债收益率保持高位；另一边是油价从高位回落，市场对10月联储继续加息的押注降到低位，黄金因此没有被利空完全压住。

昨天中国三季度GDP同比增长4.5%，比二季度的4.3%快一些，但报道同时提到出口强、内需和地产仍偏弱。这个组合对黄金的影响并不单一：增长改善会托住风险情绪，内需偏弱又让避险和政策预期继续留在盘面里。

资金面也不是一边倒。CFTC截至10月13日的黄金期货报告显示，非商业净多约20.8万张，较前一周减少约2456张，多头仍在但追价更谨慎。

下周联储会议前已经进入静默期，官员讲话减少，市场只能更多看数据和利率价格。今天晚间美国住房数据会先把美元和收益率推向某一边，黄金再用自己的价格反应告诉市场，究竟是通胀压力占上风，还是降温预期重新接管节奏。

今天盘面有点像两股力量在拉扯。一边是美国9月CPI同比3.7%，PPI终端需求环比大涨1.3%，通胀的硬度让美债收益率保持高位；另一边是油价从高位回落，市场对10月联储继续加息的押注降到低位，黄金因此没有被利空完全压住。

昨天中国三季度GDP同比增长4.5%，比二季度的4.3%快一些，但报道同时提到出口强、内需和地产仍偏弱。这个组合对黄金的影响并不单一：增长改善会托住风险情绪，内需偏弱又让避险和政策预期继续留在盘面里。

资金面也不是一边倒。CFTC截至10月13日的黄金期货报告显示，非商业净多约20.8万张，较前一周减少约2456张，多头仍在但追价更谨慎。

下周联储会议前已经进入静默期，官员讲话减少，市场只能更多看数据和利率价格。今天晚间美国住房数据会先把美元和收益率推向某一边，黄金再用自己的价格反应告诉市场，究竟是通胀压力占上风，还是降温预期重新接管节奏。