多策略组合<br/>CAGR 17.0%<br/>最大回撤仅 -3.0%<br/>Calmar 2 5.7 （17/ 3.0），2022-2026年，每年都是正收益，且逐年递增<br/>（2022:12.6% → 2026:22.4%）<br/>月度收益热力图：绝大多数月份都是正的，最大单月亏损只有-2.4%<br/>. 策略类型真正分散<br/>V6 blue low drawdown： 可能是某种低波动因子策<br/>略<br/>PCA factor neutral stat arb：统计套利，市场中性<br/>Short reversal clean balanced： 反装策略，嫌情猪<br/>回归<br/>Donchian reverse breakout failure： 突破失敗反<br/>转，赚假突破<br/>这四类策略的经济逻辑完全不同：一个赚波动率、一个赚统计偏差、一个赚情绪、一个赚假突破。相关性天然低。<br/>2. 等权＋每日再平衡<br/>25% 等权，不是按历史表现加权。<br/>每日再平衡，不是每月或每季度。<br/>每日再平衡在低相关策略组合里是关键—它持续把资金从涨多的策略挪到涨少的策略，自动实现“高<br/>抛低吸”。<br/>3. 逐年递增的收益<br/>2022:12.6%<br/>2023: 12.2%<br/>2024:16.6%<br/>2025:20.3%<br/>2026:22.4％（仅7个月）<br/>这不是过拟合的特征。过拟合的策略通常是“早期好、后期崩”。这里是逐年改善，说明策略在适应市场，或者市场环境越来越有利。<br/>四个策略日收益相关性很低：最高也只有 ShortRev<br/>- Donchian≥ +0.069， V6- PCA~ -0.132，组合互补性很好。<br/>25% 等权日再平衡组合：CAGR 16.97%、Sharpe<br/>2.62. Max DD -2.96%. 4XI 118.87%.<br/>归档里没有现成的单票 score 面板，所以图里的IC是 proxy IC： 用 rebalance 时的聚合信号强度，对下一持有窗口收益算相关，不等同完整截面单票<br/>Rank IC.<br/>Proxy Spearman IC: V6 -0.067, PCA +0.038.<br/>ShortRev +0.089, DonchianRev +0.0940<br/>ShortRev 和 Donchian 的信号强弱和后续组合收益关系更直观。<br/>单策略最强收益是 Donchian reverse breakout<br/>failure; HxT& Of Short reversal clean<br/>balanced；组合层面靠低相关性显著压低了回撤。

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多策略组合<br/>CAGR 17.0%<br/>最大回撤仅 -3.0%<br/>Calmar 2 5.7 （17/ 3.0），2022-2026年，每年都是正收益，且逐年递增<br/>（2022:12.6% → 2026:22.4%）<br/>月度收益热力图：绝大多数月份都是正的，最大单月亏损只有-2.4%<br/>. 策略类型真正分散<br/>V6 blue low drawdown： 可能是某种低波动因子策<br/>略<br/>PCA factor neutral stat arb：统计套利，市场中性<br/>Short reversal clean balanced： 反装策略，嫌情猪<br/>回归<br/>Donchian reverse breakout failure： 突破失敗反<br/>转，赚假突破<br/>这四类策略的经济逻辑完全不同：一个赚波动率、一个赚统计偏差、一个赚情绪、一个赚假突破。相关性天然低。<br/>2. 等权＋每日再平衡<br/>25% 等权，不是按历史表现加权。<br/>每日再平衡，不是每月或每季度。<br/>每日再平衡在低相关策略组合里是关键—它持续把资金从涨多的策略挪到涨少的策略，自动实现“高<br/>抛低吸”。<br/>3. 逐年递增的收益<br/>2022:12.6%<br/>2023: 12.2%<br/>2024:16.6%<br/>2025:20.3%<br/>2026:22.4％（仅7个月）<br/>这不是过拟合的特征。过拟合的策略通常是“早期好、后期崩”。这里是逐年改善，说明策略在适应市场，或者市场环境越来越有利。<br/>四个策略日收益相关性很低：最高也只有 ShortRev<br/>- Donchian≥ +0.069， V6- PCA~ -0.132，组合互补性很好。<br/>25% 等权日再平衡组合：CAGR 16.97%、Sharpe<br/>2.62. Max DD -2.96%. 4XI 118.87%.<br/>归档里没有现成的单票 score 面板，所以图里的IC是 proxy IC： 用 rebalance 时的聚合信号强度，对下一持有窗口收益算相关，不等同完整截面单票<br/>Rank IC.<br/>Proxy Spearman IC: V6 -0.067, PCA +0.038.<br/>ShortRev +0.089, DonchianRev +0.0940<br/>ShortRev 和 Donchian 的信号强弱和后续组合收益关系更直观。<br/>单策略最强收益是 Donchian reverse breakout<br/>failure; HxT& Of Short reversal clean<br/>balanced；组合层面靠低相关性显著压低了回撤。

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