一、盘面回顾
国庆假期期间，黄金整体承压下行。节前沪金主力收报910.58元/克，COMEX金收于4138.40美元/盎司。10月7日，现货黄金一度失守4100美元关口，盘中最低触及约4086美元，创近两个月新低。
10月8日亚市早盘，金价小幅反弹后再度走弱。COMEX黄金期货交投于4150美元附近，现货黄金日内一度跌破4110后回升至4120-4130区间，日内涨幅约0.2%-0.5%。
二、核心驱动
1. 美债收益率持续高位压制（核心利空）
美国10年期国债收益率升至5.28%，30年期进一步升至5.67%。高收益率持续抬高无息资产黄金的持有成本，是当前最核心的压制力量。
2. 美联储会议纪要偏鹰（利空）
10月8日凌晨公布的美联储9月会议纪要显示，官员们预计年底前将再次加息，以遏制连续五年多高于目标水平的通胀。尽管内部对加息理由存在分歧，但多数委员倾向年内再加一次。
3. 非农数据爆冷但被通胀风险对冲（多空交织）
美国9月非农就业仅新增2.9万人，大幅低于预期，失业率回升至4.2%。数据公布后10月加息概率一度从70%骤降至18%。但同日公布的ISM服务业PMI中投入物价指数飙升至74.0，通胀可能重新抬头，12月加息预期重新升温，美元指数反而涨破102。
4. 美元指数维持强势（直接压制）
美元指数报102.24，维持高位运行，使以美元计价的黄金对海外买家更加昂贵。
5. 央行购金持续托底（中长期利多）
中国央行连续第23个月增持黄金，9月末黄金储备达2409.59吨，环比增加23.02吨。俄罗斯宣布将黄金购买量提高至9月的五倍。
三、关键点位
方向 点位 说明
当前价位 4120-4150 超跌后小幅反弹修复
上方阻力 4170-4200 突破则缓解下行压力
关键阻力 4230 区间上沿
下方支撑 4100-4086 近期低点区域，关键防线
关键支撑 4000 机构关注的重要心理关口
四、思路参考
核心判断：加息预期+美债高收益率持续压制，短期维持弱震荡格局
美联储纪要放鹰、美债收益率维持5.28%高位、美元强势，三重压制下黄金短期承压
但非农数据走弱和PCE超预期回落限制了进一步下行空间，黄金在4100附近获得一定支撑
机构认为短期弱震荡为主，回调可视为逢低配置机会，但交易型需求建议等待右侧信号
关注今晚美国初请失业金数据及后续油价走势和9月通胀数据指引
五、风险提醒
⚠ 以上分析仅供参考，不构成任何交易建议。美联储政策路径仍存不确定性，金价短期或继续震荡，请注意仓位管理，理性决策。
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