有没有回撤小的马丁

马丁的“低回撤”必须和观察区间一起看，短期平稳不能代表尾部风险小。筛选时建议先看最大层数、倍率、加仓间距、最大总手数、硬净值止损和最长持仓，再核对多年单边行情下最差一轮的峰值浮亏、恢复时间及压力点差结果。

如果你“不打算赚钱”，那么你可以让马丁策略多活那么一点时间。

但是，经典的马丁策略的交易系统结构决定了：当你为了多扛一点时间牺牲了大半的盈利能力，但仅仅能够把“最终死亡点”向后推了仅仅那么一点点，且最大风险依然高企。你的收益风险比（夏普比率） 不仅没有改善，反而大幅恶化了。根源在于经典马丁策略的“逆势+倒金字塔加仓”方式没变。

这反而是很多人想不到的。许多“量化贩子”利用“参数魔术”，在各种帖子中号称自己拟合出某个参数能令“多长时间的回测也没有爆仓”，因为“最大回撤变小了”，曲线的回撤百分比变“平滑”了，这会骗过不懂马丁策略的初级投资者，令量化机构骗更多人。实际上，马丁策略的风险集中于“肥尾”而非正态分布，它的风险完全集中在尾部，一旦行情在最重尾部仓位处突然掉头，价格稍微回调一点，你的利润就会瞬间归零并转为巨额亏损。一组马丁参数组合在过去特定两年里抗住了”，它完全无法证明“未来遇到任何意外时，该组合不会崩溃”。

并不是说你“收入少了一半，回测时最大浮亏小了一半”，于时就能认为“风险也少了一半”。

完全错误！经典马丁策略的结构决定了，此时风险仅仅减少了一小部分，远没有到一半。所以夏普比率反而恶化了。

基于马丁策略的改进策略，不是单纯纠结“最大浮亏越来越小”，相反地，持有一定浮亏是策略盈利的核心能力。真正的策略在于彻底改变“肥尾”，而不是单纯纠结最大浮亏。

但凡你遇到一个人推销经典马丁策略，他宣传说“我这款EA的最大浮亏比别的马丁EA的最大浮亏更小”，那他就不真正懂那些需要持有仓位靠行情回调而盈利的交易策略的设计。