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周一亚盘现货黄金小幅高开于4615美元附近，早盘短线冲高至4640一线后快速回落，盘中一度跌破4600关口，最低回踩4594附近企稳。截至发稿金价在4600-4620区间震荡修复。 金哨5.8面板显示：系统方向维持看涨，多空面板多60空40，买方仍占优势。CCI回落至166强势区域，较上周极值有所修复，但仍处偏强区间。1小时和4小时同向偏多，周期共振格局未破。关键位方面，上方阻力4648附近与日内高点基本吻合；下方支撑4586是短线分水岭——价格若守住4600，强势结构仍在；若跌回4585下方，则需防范冲高后的获利回吐。 技术面看，上周黄金连续突破4400、4500、4600三大整数关口，周线大涨逾5%。目前已站上所有关键移动均线，均线系统呈现典型的多头排列格局。但4小时级别经过连续拉升后存在超买修复需求，日内震荡消化属于正常走势。 基本面看，上周的核心驱动是美财政部将长债回购规模扩大一倍，此举虽意在压低长端收益率，却引发市场对美元信用稀释的深层担忧。美元指数随之走弱，一度触及98.56的近三个月低位。方正证券指出，此举弱化远端收益率上行动能，叠加经济数据疲软打压加息预期，金价顺势突破4600。光大期货也强调，黄金定价锚正在从“实际利率”向“美元信用对冲”转移。 本周关键变量：周三美国7月PCE数据（美联储最看重的通胀指标）和周五杰克逊霍尔央行年会上沃什的首次主旨演讲。PCE若低于预期且收益率回落，黄金有机会再测前高；若PCE偏高且美元和收益率同步走强，则4632-4640附近可能转为压力区。沃什讲话若偏鹰，可能引发9月加息预期重新定价。 整体来看，中期偏多格局未变，但短期高位震荡消化概率较大，不追高，等关键位确认。 | 
