8月18日黄金行情分析
一、盘面回顾
今日亚市早盘，现货黄金交投于4420美元/盎司附近，延续偏强运行态势。昨日金价收涨0.93%，报4416.43美元/盎司，盘中最高触及4428.53美元。COMEX黄金期货收报4473.7美元，创6月4日以来新高。
金价自6月底低点3942美元反弹以来，累计涨幅已超10%，8月以来走势凌厉，接连突破4200、4300、4400三个整数关口。
二、核心驱动：加息预期降温+美元走弱
1. 美联储9月加息概率大幅回落（核心利多）
美国7月非农就业意外减少2.3万人，CPI同比回落至3.4%、核心CPI降至2.5%，PPI同步走弱，一系列数据验证了“经济降温+通胀回落”的组合。市场对美联储9月加息的预期已从前期的约80%大幅降至30%-35%，维持利率不变的概率升至约70%。
2. 美元指数跌至两个多月低位（利多）
美元指数已跌至具有心理意义的100关口附近，创两个多月新低。美元走弱直接降低了非美投资者购买黄金的成本。
3. 地缘局势反复（多空交织）
美伊和平协议60天期限正式届满，双方均未提出延长。伊朗方面态度强硬，称不会延长停火；特朗普则威胁将霍尔木兹海峡变为“美国领土”。地缘风险边际降温但反复性较强，能源供给风险仍是核心关注点。
4. 后市仍需关注风险
金价上行面临200日均线约4500美元阻力，且技术面RSI接近短期超买区间。此外，中东局势若再度恶化导致油价急升，通胀担忧可能通过美债收益率渠道限制金价涨幅。
三、关键点位
方向 点位 说明
当前价位 4420附近 偏强震荡
上方阻力 4440-4450 短期趋势阻力线，突破后看向4500
关键阻力 4500-4504 200日均线附近，重要多空分水岭
下方支撑 4380-4390 4小时布林中轨及周线中轨附近
关键支撑 4350-4370 日线10日均线及前期支撑区
四、思路参考
核心判断：加息预期降温+美元走弱为金价提供支撑，但4500附近技术阻力较重，短期偏强震荡
美国经济数据走弱已改变了市场对美联储加息路径的预期，9月加息概率降至30%左右，为黄金提供了重要的估值支撑
美元走弱至100关口附近，降低了黄金的机会成本，是当前最直接的推升力量
周三美联储7月会议纪要是本周核心变量，市场将从中寻找更多政策线索
短期关注4440-4450能否突破，站稳则上看4500；下方关注4380-4390支撑
中期配置逻辑未变：央行购金（中国连续21个月增持）、去美元化、地缘长期化仍构成结构性支撑
五、风险提醒
⚠ 以上分析仅供参考，不构成任何交易建议。金价短期涨幅较大，技术面接近阻力区，周三美联储会议纪要可能引发波动，请注意仓位管理，理性决策。
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