今日核心驱动：三重利好共振

1. 美国 7 月 ADP "小非农"爆冷

7 月民间就业仅增 4.4 万人，远低于预期的 7 万和前值 9.8 万，创年内最低 。市场瞬间下调加息押注——9 月加息概率从 67.2% 骤降至 54.9% ，美债收益率、美元指数同步跳水（美元跌 0.2%，10Y 美债收益率报 4.6188%），对无息黄金形成最直接提振。

2. 霍尔木兹海峡通航取得进展

美国财长贝森特表示协议"可能在 4 日或 5 日达成"，伊朗外交部确认与阿曼谈判在技术和政治层面取得"积极进展" 。油价应声大跌（布伦特跌逾 5%，WTI 报 75.13 美元），通胀压力缓解进一步削弱了加息逻辑。OANDA 分析师 Kelvin Wong 指出："如果能看到中东局势进一步降级的清晰路线图，金价可能继续上涨" 。

3. 央行购金提供底部支撑

韩国央行 13 年来首次恢复购金，将黄金 ETF 纳入储备投资范围 ，叠加 SPDR 黄金 ETF 持仓稳定在 1009 吨附近 ，为金价提供中长线托底。

⚠️ 需要警惕的反向信号：美联储理事 Cook 明确表示"通胀若未见降温，已准备好加息"，今年票委卡什卡利呼吁"现在就以渐进方式启动加息，今年三次加息并非不可能" 。鹰派官员讲话是隔夜涨幅受限、今日早盘未能继续冲高的关键原因。

技术面：强势突破，但短线超买

日线级别：金价昨日大阳线冲破前期下行通道，站上 5/10/20/60 日均线，MACD 日线历史上首次转正​ ，并突破 50 日移动均线 。中线空头架构已被打破，但 200 日均线 4300 美元附近仍是下一关键目标 。

关键价位（基于今日早盘）：

• 上方阻力：短线 4265-4285 → 强阻力 4300-4315 → 中期压力带 4330-4380
  
• 下方支撑：4220-4200 → 核心支撑 4180-4193（日图枢轴点 4193.25）
  
• 4 小时 RSI​ 已进入 60-68 超买区间 ，暴涨后存在技术消化需求
  
  

今日核心驱动：三重利好共振

1. 美国 7 月 ADP "小非农"爆冷

7 月民间就业仅增 4.4 万人，远低于预期的 7 万和前值 9.8 万，创年内最低 。市场瞬间下调加息押注——9 月加息概率从 67.2% 骤降至 54.9% ，美债收益率、美元指数同步跳水（美元跌 0.2%，10Y 美债收益率报 4.6188%），对无息黄金形成最直接提振。

2. 霍尔木兹海峡通航取得进展

美国财长贝森特表示协议"可能在 4 日或 5 日达成"，伊朗外交部确认与阿曼谈判在技术和政治层面取得"积极进展" 。油价应声大跌（布伦特跌逾 5%，WTI 报 75.13 美元），通胀压力缓解进一步削弱了加息逻辑。OANDA 分析师 Kelvin Wong 指出："如果能看到中东局势进一步降级的清晰路线图，金价可能继续上涨" 。

3. 央行购金提供底部支撑

韩国央行 13 年来首次恢复购金，将黄金 ETF 纳入储备投资范围 ，叠加 SPDR 黄金 ETF 持仓稳定在 1009 吨附近 ，为金价提供中长线托底。

⚠️ 需要警惕的反向信号：美联储理事 Cook 明确表示"通胀若未见降温，已准备好加息"，今年票委卡什卡利呼吁"现在就以渐进方式启动加息，今年三次加息并非不可能" 。鹰派官员讲话是隔夜涨幅受限、今日早盘未能继续冲高的关键原因。

技术面：强势突破，但短线超买

日线级别：金价昨日大阳线冲破前期下行通道，站上 5/10/20/60 日均线，MACD 日线历史上首次转正​ ，并突破 50 日移动均线 。中线空头架构已被打破，但 200 日均线 4300 美元附近仍是下一关键目标 。

关键价位（基于今日早盘）：

• 上方阻力：短线 4265-4285 → 强阻力 4300-4315 → 中期压力带 4330-4380
  
• 下方支撑：4220-4200 → 核心支撑 4180-4193（日图枢轴点 4193.25）
  
• 4 小时 RSI​ 已进入 60-68 超买区间 ，暴涨后存在技术消化需求