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核心传导链： 美伊/霍尔木兹海峡谈判释放实质进展（卡塔尔草拟临时提案、贝森特称“今明两天可能达成”）→ 油价两日暴跌超 10%（WTI 86→75.8，布油 91→79） → 能源通胀预期降温 → CME 9月加息概率 67.2%→56.9% → 10Y 美债收益率跌至 4.62%、2Y 至 4.20%，美元指数跌破 100 → 无息黄金持有成本下降，买盘回流 昨夜黄金一度拉破 4100 但未站稳，收 4077 附近，说明“阶段性缓和 ≠ 彻底落地”——伊朗口径仍称仅与阿曼谈、未与美国直接谈判，航运风险溢价未完全出清，高位获利盘兑现明显 。 二、技术面：4070 是多空分水岭，4095–4106 是强压墙
层级
价位（美元/oz）
性质
强压力
4130–4145
日线平台顶，突破则中期转多
第二压力
4108–4115
近期反弹高点区
第一压力
4095–4106
昨夜触碰未破，今日首次到易遭获利了结
当前价
~4094
进入前期成交密集区
多空分水岭
4070–4075
H1 均线转化支撑，守住房间多头延续；跌破看 4065 转弱
第二支撑
4055–4045
起涨带
强支撑 / 心理底
4000–4025
中信、abrdn 等机构认定的牛市调整底
日线布林缩口、MACD 红柱收敛；4H/1H 均线重新向上拐头但 K 线出现上影增多、阳线缩短，属高位震荡洗盘，不是单边延伸 。 | 
