近期黄金市场延续弱势格局。现货黄金昨日收报4111.48美元/盎司，跌幅1.89%，盘中一度失守4090美元关口，较年初历史高点已累计回撤约25%。沪金主力同步跌2.04%至897.90元/克。

基本面上，美伊和谈取得进展虽带来短暂地缘暖意，但市场定价逻辑已发生根本性切换——从“避险买金”转向“油价回落→通胀降温→美联储鹰派→美元走强→金价承压”的利空链条。6月FOMC会议点阵图暗示年内加息风险上升，美联储大幅上调通胀预期至3.6%，德意志银行更预测7月或提前加息。这一“寒流”完全盖过了地缘缓和的短期利好。

技术面看，现货黄金已跌破4100整数关口，下一关键支撑在4000美元附近。若该位置失守，回调空间将进一步打开。SPDR黄金ETF持仓虽小幅增加1.71吨，但5月全球实物黄金ETF净流出约20亿美元，资金面不支持金价大幅反弹。                                                                                        操作上建议维持反弹做空思路，关注4080-4100区间阻力，下方目标先看4068，破位再看4000关口。严格控制仓位，做好风险管理。

纯技术分享，不作投资建议，风险自担。

近期黄金市场延续弱势格局。现货黄金昨日收报4111.48美元/盎司，跌幅1.89%，盘中一度失守4090美元关口，较年初历史高点已累计回撤约25%。沪金主力同步跌2.04%至897.90元/克。

基本面上，美伊和谈取得进展虽带来短暂地缘暖意，但市场定价逻辑已发生根本性切换——从“避险买金”转向“油价回落→通胀降温→美联储鹰派→美元走强→金价承压”的利空链条。6月FOMC会议点阵图暗示年内加息风险上升，美联储大幅上调通胀预期至3.6%，德意志银行更预测7月或提前加息。这一“寒流”完全盖过了地缘缓和的短期利好。

技术面看，现货黄金已跌破4100整数关口，下一关键支撑在4000美元附近。若该位置失守，回调空间将进一步打开。SPDR黄金ETF持仓虽小幅增加1.71吨，但5月全球实物黄金ETF净流出约20亿美元，资金面不支持金价大幅反弹。                                                                                        操作上建议维持反弹做空思路，关注4080-4100区间阻力，下方目标先看4068，破位再看4000关口。严格控制仓位，做好风险管理。

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