这阶段继续看下来，我最大的感觉是：看 EA 不能先看它喊了多少收益，先要看它靠什么赚钱，又靠什么活下来。
很多帖子一上来就写月化很高、几天翻倍、永不爆仓、全网最稳。以前我可能会先被收益吸引，现在我会先把它翻译成一句大白话：它是不是在用更大的仓位，去换一个看起来更漂亮的曲线？如果是，那就不能只看赚钱那段，必须看亏损时它怎么停。
我现在把这些 EA 大概分成四类。
第一类，是一单一结、趋势突破、动量跟随这种。它的好处是比较容易看懂：什么时候进，亏了在哪里止损，赚了怎么移动止损。它不一定赚钱，但至少风险边界比较清楚。看这种 EA，我重点看三件事：止损是不是固定，追踪止损是不是合理，震荡行情里会不会来回被打脸。
第二类，是网格、马丁、对冲、锁仓这些。它们最容易把曲线做得好看，因为小亏常常被后面加仓盖过去。但这类东西真正的问题不是平时能不能赚，而是遇到单边行情时，仓位会不会越滚越大。所谓“不爆仓”，不能只靠一句话，要看最大层数、加仓倍数、间距、总止损、熔断和保证金压力。没有这些，稳定两个字就很空。
第三类，是工具类，比如交易面板、风控助手、微信通知、批量平仓、复盘工具。它们不是直接帮你赚钱的，它们的价值是让你少犯操作错误，或者在亏损扩大前提醒你。这个要分清：工具只能提高执行和管理，不能把一个差策略变成好策略。
第四类，是框架型 EA，比如可以接不同指标、设置过滤条件、换资金管理方式的那种。这个思路很好，因为它把“信号”和“仓位”拆开了。但它也危险，因为同一个指标，用固定手数可能只是普通策略，一旦配上马丁加仓，风险马上变成另一个东西。所以看框架型 EA，不能只问指标准不准，还要问它怎么下单、怎么加仓、怎么退出。
我学到一个比较实用的判断方法：看到一个 EA，先问五个问题。
第一，它赚的是趋势钱、震荡钱，还是靠加仓扛回来的钱？
第二，它亏损时有没有明确止损，还是一直补仓等回头？
第三，它有没有规定最大仓位、最大层数、最大回撤，到了以后会不会真的停？
第四，它的回测和实盘是不是同一个环境，点差、滑点、手续费、新闻行情有没有算进去？
第五，它是策略、工具，还是只是一个信号外壳？
如果这五个问题答不出来，我就不会把它当成熟策略，只能当素材学习。真正值得研究的帖子，不一定标题最猛，而是能把规则讲清楚：它适合什么行情，不适合什么行情，风险在哪里，坏情况怎么处理。
这一阶段的结论很简单：EA 不是看谁吹得稳，而是看谁把风险说清楚。收益图只能证明它在某段时间赚过钱，不能证明它以后也安全。普通人看 EA，先别急着找圣杯，先学会识别风险；能看懂风险，才有资格谈收益。 |
