情绪与价值投资策略的核心，是利用市场情绪的钟摆效应，在价格与价值严重错配时逆向操作。
情绪是价值的“放大器”与“扭曲器”。
市场情绪如同钟摆，永远在极端高估—极端低估间摆动，极少停在理性中点。
价投本质：利用情绪极端，赚取“价值回归”的钱。
约翰·邓普顿：行情总在绝望中诞生，在怀疑中走强，在狂欢中毁灭。
决定盈亏的不是资产质量，而是买入时的安全边际。
独立思考：聪明的人最先做，愚蠢的人最后做。
格雷厄姆：向乐观主义者推销，向悲观主义者购买。
霍华德·马克斯：卓越的投资在于发现市场走到极端，并利用它。
芒格：市场在乐观、悲观间摆动，但枢纽始终是价值。
马克·吐温：历史不会重演细节，过程却会重复相似。 凯恩斯：投资是人格的折现，情绪是最大的成本。 凯恩斯：价值投资需要冷静、独立和判断力。 市场就像一个巨大的情绪共鸣箱，贪婪和恐惧在里面被无限放大并快速传染。 市场短期是投票器，投出的是情绪和噪音；长期是称重机，称出的是冷静、独立与判断力的真实分量。 巴菲特“贪婪与恐惧”投资智慧的核心在于利用市场情绪的反向操作，通过“别人恐惧时贪婪，别人贪婪时恐惧”实现低买高卖，其本质是价值投资与情绪周期的结合。
情绪与价值投资策略 = 识别情绪钟摆 + 逆向操作 + 安全边际 + 铁的纪律。成功的关键不是预测情绪何时反转，而是在极端时保持清醒——在别人恐慌时敢买，在别人疯狂时敢卖。
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