“海龟策略”今天确实很少被原封不动地拿来用，原因可以归结为一句话——市场结构变了，它没“死”但必须“进化”。归纳起来有 5 条硬伤：

1. 突破点太透明，被“反海龟”猎杀

  20 日/55 日高低价、ATR 止损这些参数早已公开，高频和量化资金会提前在关键价位“埋针”，制造假突破，把原版海龟变成对手盘的流动性。于是出现所谓“海龟汤（Turtle Soup）”策略，专吃这些止损单 。

2. 波动率环境巨变，信号-噪音比骤降

  1980 年代原油一天 3 % 算大行情，现在比特币 10 % 都常见；同样用 ATR 算仓位，要么太小赚不到钱，要么一次反向跳空就爆仓 。

3. 交易成本高了一个量级

  当年海龟可以忽略滑点，现在手续费+冲击成本能把原本 15 % 的年化吃掉一半；特别是多品种、多加仓的设计，实盘一跳就可能把理论利润打成亏损 。

4. 胜率低+回撤深，人性扛不住

  原版胜率只有 30 % 左右，靠“三年不开张、开张吃三年”。连续 10 次小额止损、净值回撤 20 % 很常见，个人投资者很难坚持，机构也常因短期排名压力而提前下架 。

5. 市场“趋势”本身变短、变碎

  高频、算法、CTA 同台竞争，同向订单被迅速摊平，趋势持续时间从原来的几十日压缩到几日甚至几小时；日线级别的突破往往只剩“鱼尾” 。

因此，不是没人用“海龟思想”，而是没人再原样跑 1983 版代码。现在存活下来的都是“改良龟”：

- 把 20 日突破改成 10 日甚至日内箱体，再加 RSI/MACD 过滤；

- 用机器学习动态调节 ATR 倍数；

- 把固定 2 % 风险改成波动率目标（Volatility Targeting）；

- 只在趋势友好品种（豆粕、铁矿、加密币）上跑，避开股指等震荡市；

- 把加仓逻辑改成“盈利回撤”再追，而不是单边倒金字塔 。

一句话总结：海龟策略的“灵魂”——趋势跟踪+风控——仍被华尔街大量基金当作底层框架；但原封不动的“壳”早已被市场套利到失效，必须升级换代才能继续存活 。

分析的很好

中华文明既然魏晋时期就有炒菜的记载，为什么现在没有人做魏晋的菜肴？

这个根本“没法回答”。因为这种东西太low了，只有考古价值，所以现在随时都在变。

这个问题很好回答,我可以坐在055大驱的指挥控制大厅的电脑显示屏上就可以1500公里外阻杀你航母而你却蒙B,为何我要费那个劲搞什么机动甩尾去冒险躲你的导弹呢,是吧,时代变了,过去和过去上百年数十年的技术或理论都已经不适应如今的市场了,所以那些什么这技术那理论的已经没有现实意义了

现在研究“趋势追踪交易”，就最好是按照现在的技术手段来研究，它最直接，不一定要先去“复古”再来套框架。

如果要“复古”那么可能你是把趋势追踪弄得特别简单，才能特别符合原始的形式。那么也很难稳定盈利。由于市场计算机技术发达，因为几乎所有的传统趋势追踪EA策略技术，都已经被证实是失效了。

“复古的”趋势追踪技术往往只能是现代的EA交易技术的“细枝末节”，而非框架。

当你开仓之后，现代的交易，你需要应对极端频繁的震荡，没有方向。但是你又不能不下单，因为如果你开仓晚了最终也还是赚不到什么钱。

所以仅当行情震荡完毕了，走出单边大趋势了，这个时候什么趋势似乎都会做了，突然想起要套用海归交易法框架了。那么关键技术其实在于：没有单边大趋势的时候，怎么交易呢？

有的人说“没有趋势就不交易”。实际上这个话好说，但是很少有人能大海捞到针。

ea123ea 发表于 2025-12-14 13:14
这个问题很好回答,我可以坐在055大驱的指挥控制大厅的电脑显示屏上就可以1500公里外阻杀你航母而你却蒙B,为 ...

那么现在什么适合市场？马丁嘛

westwuwei 发表于 2025-12-14 12:42
中华文明既然魏晋时期就有炒菜的记载，为什么现在没有人做魏晋的菜肴？

这个根本“没法回答”。因为这种东 ...

有没有不low的，让我们开开眼界？

海龟策略放到现在也是可以借鉴的。

突破点太透明，被“反海龟”猎杀