美国制裁促使各国转向黄金支持的替代品

“各国正在试验黄金支持的数字资产和交易系统，绕过以美元为基础的金融体系。虽然这些努力中有许多是出于经济动机，但黄金也被美国的对手用来规避制裁，并为威胁美国国家安全的活动提供资金。黄金支持的货币崛起，加上受制裁国家越来越多地使用替代支付系统，可能会给美国的金融情报和制裁执法造成重大盲点。”

他们发表上述言论之际，各国央行对黄金的需求激增。过去3年，黄金一直主导着市场。自2022年以来，各国央行的储备增加了1000多吨。尽管购金步伐在2025年有所放缓，但世界黄金协会（WGC）的数据显示，各国央行在第一季度购买了243.7吨黄金，比五年平均水平高出24%。

经济学家指出，俄罗斯是一个关键的例子。因俄乌战争遭到西方严厉制裁的情况下，俄罗斯似乎已经完全接受了黄金。尽管自2020年以来，央行的官方储备没有大幅增长，但据信，财政部正在从国内生产商那里进行账外购金。2021年，黄金在国家财富基金中的份额翻了一番，达到40%。

他们写道：“黄金在俄罗斯的非法贸易中也扮演着重要角色。例如，阿联酋（金砖国家成员和全球黄金中心）和土耳其已经用现金兑换了俄罗斯的黄金。总部位于俄罗斯的Lanta银行和Vita银行收到了来自阿联酋和土耳其的21批总计8200万美元的货币，以换取黄金。”

但让美国和G7感到担忧的不仅仅是黄金作为储备资产。Donovan和Nikoladze认为，技术创新可以放大黄金在全球金融中的作用。

本月早些时候，吉尔吉斯斯坦财政部宣布计划在2025年第三季度推出一种黄金支持的USDKG。以5亿美元的黄金储备为后盾，计划将其增加到20亿美元。USDKG将与美元挂钩，但完全由黄金支撑，它不会追踪金价。

目标是简化跨境汇款，汇款占吉尔吉斯斯坦GDP的三分之一。

吉尔吉斯斯坦此举正值该国为俄罗斯Promsvyazbank银行提供交易便利而受到制裁之际。Donovan和Nikoladze警告说，USDKG将在美国金融监管之外运作。

他们表示：“鉴于俄罗斯有兴趣利用吉尔吉斯斯坦的金融体系进口受限制的技术，USDKG可能会因为其完全绕过美国银行业的能力而吸引到受制裁的参与者。”