纪昭煜:美国国债收益率引领黄金中长期趋势

| 发表于 2020-11-20 14:24:02 | 显示全部楼层 |复制链接
  纪昭煜:美国国债收益率引领黄金中长期趋势

  从近70年历史行情看,黄金一直以来都是根据美联储的货币政策来波动的。其从中观角度看,对标的是实际利率,而实际利率等于美债10年期或更长减通胀。而美债10年期从今年8月份止跌后,金价也至此开始转回落。整体看,美债走势保持止跌后的震荡回升,黄金也保持着见顶后的震荡回落。而在这之中产生的超大幅的快速涨跌则是及时的市场突发因素而带动,但这并不会影响其两者的整体对比关系。

  从图表走势上看:美国10年期国债从2018年11月份见顶3.467后,一直回落到2019年9月份初触底1.909,又出现不错的连续反弹到2020年1月份的2.419。

  黄金则也从2018年11月份筑底1183美元附近后,一直走高到2019年9月份的1560美元,又出现回撤,并延续至2020年1月份触及1453美元。

  最后,美债延续从3月份触底,金价也在3月份大幅走低。但最后美债再度承压,金价又再度起涨。至今日,美债从8月份筑底展开连续反弹,金价也从8月份刷新的历史高点2075美元展开连续承压回落到今天仍在承压走低。

  美债走向则从技术上,月图级别已经形成看涨信号,MACD金叉初步形成预展开向上,红色柱也初步展现,KDJ则保持金叉向上,暗示美债收益率仍有走高的风险,这则使其金价产生仍未触底或回撤仍未到位的预期。不过美债收益率上方面临中轨处的1.9阻力,故此走势反弹触及此处,则也是金价中期筑底之时,先不管美债会不会突破,金价届时大概率会有不错的反弹,上方关注1970美元以及2000美元附近阻力。

  另外,再从美债的总的趋势看,其实一直都是走下行趋势的,根据下行线的压力来看,上方阻力在2.4的位置,越接近此处或者突破,则是走势再度走低的时刻,金价则会再度迎来单边的大幅走高机会。后市则配合通胀,只要通胀再度升高,那么实际利率就会不断走低。金价也至此而顺其势走出反弹。所以综合来说,金价仍有理论依据未来3到5年内的高点会到至3000美元关口附近。

  至于此次黄金的见顶回落,哪里是底。短的看,下方1850-1860美元区域则是近期的主要支撑,触及会有反弹,中期看,跌破则可至1800美元关口,到这里,也应该是美债触及中轨阻力的位置了。到时金价预计会有较大反弹,但如果美债突破阻力并迈向2.4的位置,那说明金价则会进一步寻低1700美元附近的支撑,不过对比美指长期趋势的阻力点看,这则可定位金价后市好几年的低点了,所以黄金至此则再将开启单边上涨模式,一举拿下更高的历史点位。

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