资本配置和资产选择哪个更重要?

| 发表于 2020-11-5 15:30:55 | 显示全部楼层 |复制链接

请回想一下自己在投资时,一般会怎么做呢?是不是一般会先琢磨一下拿多少钱放银行,再用多少钱买债券,多少钱买股票?如果你要买股票,是不是又要花心思选一选,看买什么好?


我们先来看两个词,一个是“资本配置”,说的就是资金如何在大类资产中进行配置,例如多少比例存银行、多少比例投债券、多少比例买股票等;另一个是“资产选择”,指的是对于某一类资产,例如股票,买哪些具体的股票。


实际上,我们只要是做投资,就会用到这两个词,因为所有的投资都面临资本配置和资产选择两步。


那么问题来了,请问你觉得资本配置和资产选择哪一步更重要呢?


一般人是不是都是凭感觉,拍拍脑袋来配置资产,但是花大量的时间和精力在挑选哪只股票上?


其实第一步,资本配置重要得多。


与巴菲特、罗素等齐名,有投资界活传奇之称的加里·布林森曾在1991年的一篇著名的合作研究中指出:


资本配置,即资金如何在股票、债券、银行存款等大类资产中配置,对总收益的影响超过90%!


大多数人花了绝大多数精力在挑选哪只股票上,其实,这对总收益的贡献不足10%。而人们随意拍脑袋决策的资本配置,才是至关重要的。
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