交易盈利的本质

| 发表于 2020-9-28 16:01:55 | 显示全部楼层 |复制链接
交易盈利的本质是什么?作为职业交易员也常常会思考这么一个简单而又深入到灵魂的问题,笔者认为交易盈利的本质就是“赚资产价格的差价”,这是一种赚钱模式,显然这样赚到的利润是通过“交易”这个行为而获取的。可是很遗憾的是,投资主流界特别是以机构为代表的群体几乎没有一位投资经理会去谈“交易”,在他们看来,靠交易是“雕虫小技”,难以赚到大钱,更不可能形成规模化效应,可能有不少人不认同以上看法,而现实情况确实如此,谈“交易”的投资人都是在个体散户中盛行。那么,通过交易赚钱的路径是不是就没有前途了呢?笔者认为,交易也是一种出路。
在金融投资的过程中需要认识到:分拆和组合的重要性。
(1)资产的盈亏是因为自己哪方面能力或者短板导致的必须要清楚,只有分拆出来问题才能有效分析和解决,做到扬长避短是不同群体下的生存法则。当前投资方法主流上仍然是通过价值投资获取利润,如股票的估值方法/估值方法体系,外汇的宏观货币政策体系等,这些基本面分析方法重视的是“因”。一般散户投资人很难有条件去学习经济学的整个完整的体系,也缺乏团队作战的平台,这就是非专业出身的投资人的短板,我们要意识到,且可以选择规避不足。而个人投资人也有明显的优势就是“灵活”,可以通过灵活多变来完成“交易”。成功的案例有鼎鼎大名的外汇狙击大鳄索罗斯,股票大作手利佛莫尔,近年兴起的“量化交易”等这些都是属于靠交易赚的钱。而这种通过交易的方法更重视的是“结果”,与基本面重视的“因”其实是因果循环的不同体系方法。
(2)有一个交易成功的公式:心态+资金管理+风险管控+技术=成功,但是,这个公式并没有进行量化说明,也只是泛泛地提到“成功”。金融交易市场其原理上其实与赌场是相通的,其关键就是玩家与玩家或与赌场所掌握的胜算问题。如果你和我投掷铜板分胜负,则我们俩都没有掌握胜算——每个人都各有50%的获胜机会(这就是概率的问题)。可是,如果你到赌场去投铜板而赌场要抽水一成的话,则你每输一块钱只能赢回0.9块钱。这就是游戏规则,随着交易的次数增多,付出的成本就越多。如果我们系统只有50%的胜率,长时间的交易下去,亏损是必然的结果。然后我们引申到构建一个交易系统,交易系统必须满足以下两个条件之一:1)同等盈亏比,高胜率系统;2)高盈亏比,胜率可以相对较低。这样才能构建出一个正收益的交易系统。(构建交易系统的方法有很多,是另一个范畴,这里不做详述。)
这就是金融投资的拆分与组合,包括大到投资体系方法的拆分,小到对市场交易的认知或未知,是那一个环节那一个步骤导致的亏损或盈利。回过头来说,交易盈利的本质就是赚取差价获利,如何能做到呢?不少观点认为成功的交易者都是“反人性”的,对此笔者不敢苟同,既然是“人性”,人怎么能反的了呢?能反的东西那一定就不是人性。如果绕不出这个怪圈,天天反人性反自己,别说赚不到钱,不变成精神病就已经不错了。因此正确的思路和认知才是关系到是否真能赚到钱的关键!

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